El análisis fundamental tiene por objetivo determinar el valor teórico de una acción o compañía. Para ello, además de las herramientas que el análisis financiero le concede respecto a cálculos de liquidez. Aunque todos ellos pueden agruparse en dos grandes categorías:Medidas de valoración i Ratios bursátiles
Valor contable: A-Pe + Ajustes. El valor contable de una empresa es el que se desprende de su patrimonio neto. Valor liquidacion: El valor de liquidación es el líquido que se obtendría por una empresa si ésta tuviera que ser desmantelada. La capitalización bursátil: nº acciones * p, es el valor de mercado de la empresa, lo que se debería
pagar por la misma si se deseara comprar entera en ese momento (suponiendo que se pudiera). La capitalización bursátil cambia con el precio de cotización. Valor dividendos descontados: El modelo de Williams entiende que una empresa vale los dividendos que la misma paga descontados al momento cero. El método del VAN permite valorar un proyecto de inversión y, por tanto, también una empresa. En este caso será necesario establecer los flujos de caja de cada periodo y actualizarlos utilizando una tasa k que suele ser de nuevo el coste decapital.
Ratios:
El PER(Capitalizacion/BN)indica las veces que el beneficio neto está incluido en la cotización de la empresa. A veces, y por simplicidad, se suele calcular como precio dividido por BPA. La interpretación del PER nos indica cuantas veces se paga en el precio del valor, el importe de los beneficios o también, de forma menos ortodoxa se puede interpretar como el número de años que serían necesarios para recuperar la inversión realizada a través de los dividendos si la empresa repartiera todo sus beneficios en forma de dividendo y estos fueran constantes a lo largo de los años. En general, se puede decir que los PERs bajos son preferibles, y que es necesario comparar el PER de una empresa con el de las empresas de su sector. Precio objetivo: BPA esperado por PER sector.
Siendo DPA= dividendo por acción. El DPA indica el dividendo bruto que corresponde a cada acción de la empresa. Su análisis es similar al BPA. Si lo que se desea es calcular la rentabilidad por dividendo de una acción debemos comparar el dividendo con el precio de esa acción en el mercado, ratio que se conoce como rentabilidad por dividendo(RPD).
Precio/Valor contable :
Este ratio pone de manifiesto la valoración que el mercado hace de la compañía analizada. La diferencia entre estos dos valores manifiesta las expectativas que elmercado tiene sobre el crecimiento de la empresa en cuestión. Este indicador, a nivel empírico, parece tener cierta capacidad para determinar el rendimiento futuro de las acciones.
El Pay-out:
proporción de beneficios que la compañía reparte a los accionistas vía dividendos) está en función del sector y de la fase de expansión/maduración del negocio de la compañía.Dividendos repartidos / Beneficio Neto.
Earning Yield = Beneficio Neto / Capitalización bursátil = (1/PER)
Es la rentabilidad que exigirá el accionistas para mantener su inversión en la empresa. La diferencia con respecto a los tipos de interés libres de riesgo se conoce como Earning Yield Gap= Earning Yield.
CHARTISTA:
El análisis chartista es el estudio de los movimientos de mercado de un activo a través del análisis de gráficos, con el objetivo de pronosticar el movimiento de los precios del mismo. Se habla habitualmente de movimientos de mercado y no únicamente de precios ya que se suelen incluir en el estudio, además de los precios,
el volumen y el interés abierto (en opciones y futuros). Esta herramienta se basa en una premisa indiscutible: los movimientos de un activo
son el reflejo de las leyes de la oferta y de la demanda que procesan toda la información disponible y la aglutinan en un cruce de precios determinado. De esta
forma, los movimientos del mercado reflejan informaciones económicas, movimientos políticos, sesgos psicológicos, etc. La diferencia con el análisis fundamental es clara. El análisis técnico estudia el precio, despreocupándose totalmente del valor real (teórico o justo) de un activo. El fundamentalista estudia la causa que provoca el movimiento, mientras que el técnico estudia el efecto de ese movimiento.
DOW:
1. La medias lo descuentan todo. 2. Existen tres tendencias básicas. La primera es la tendencia ascendente o alcista, definida como aquella situación en la que cada máximo supera el anterior y cada mínimo se detiene en una cota superior. El patrón de una tendencia alcista es aquella en que los picos y los valles cada vez son más
altos. La situación contraria, aquella en que los picos y los valles son cada vez más bajos, define la tendencia descendente o bajista. Finalmente, el tercer tipo de tendencia es la tendencia lateral o la no tendencia. 3. Fases: Dow hablaba de acumulación, participación pública y distribución. 4. Las medias deben confirmarse 5.Volumen confirma la tendencia.
Graficos
Tendencia:
las tendencias se señalan uniendo los mínimos (máximos) en las tendencias alcistas (bajistas). Como más veces el precio respete la línea de tendencia, más fiable será la misma para determinar la futura evolución de los precios.
b)
Soporte y Resistencia
Un soporte (resistencia) es aquella zona en la que los precios se han detenido en su caída (subida). En un soporte, el interés por comprar
es tan grande que las ventas no son capaces de hacer bajar el precio por debajo de ese nivel. En las resistencias, ocurre lo contrario. Las ventas son tan fuertes que la
fuerza de la demanda no es suficiente para superar esos precios. Un elemento interesante de los soportes y las resistencias es que, a menudo, cuando son rotos, intercambian su papel. Así, un soporte roto pasa a actuar de resistencia, y una resistencia rota pasa a actuar como soporte.
Cambio tendencia:
Hombro cabeza hombro, en una tendencia alcista, se van superando continuamente techos, y los suelos cada vez son mayores, mostrando la fortaleza del impulso alcista.En un momento determinado, después de un techo superior al anterior se produce un hecho insólito: el siguiente valle no se detiene en una cota superior, sino que busca asiento en una zona ya testeada previamente.
Patrones dobles y triples:
los patrones dobles y triples son variaciones del patrón hombro-cabeza-hombro. La única diferencia es que los dos o tres picos y valles que forman la figura están más o menos al mismo nivel. La confirmación del patrón se produce con la pérdida del soporte anterior y empieza a partir de entonces una tendencia bajista.
Patrón redondeado:
aunque no se producen con demasiada frecuencia, los patrones redondeados muestran un cambio lento y gradual de ascendente a lateral, y de lateral a bajista.
Patrones inversos:
cada patrón de cambio alcista-bajista tiene su simétrico bajista-alcista. Analisis cuantitativo:
Medias moviles
Las medias móviles son una media o ponderación matemática de datos, un promedio de una cierta cantidad de información donde el bloque de información a promediar se traslada hacia delante con cara período de operaciones. Debido a que el mercado se mueve instantáneamente, los precios son sometidos a
bruscas variaciones, tanto a lo largo del día, como a lo largo de las semanas y los meses.
Osciladores tecnicos:
Un indicador u oscilador técnico es una representación gráfica en la que se muestra una relación matemática entre variables bursátiles. Se suele presentar en la parte inferior del gráfico, y debe considerarse como una herramienta secundaria pues el análisis del gráfico y de las tendencias dominantes deben imponerse a los indicadores.
De momento:
El momento mide la velocidad de cambio de los precios, la aceleración o deceleración de las cotizaciones.
RSI :
El RSI es un oscilador que también mide la velocidad a la que se mueven las cotizaciones.
Estocastico:
El oscilador estocástico es un oscilador o indicador que pretende de nuevo medir la velocidad en la evolución de las cotizaciones. Para ello establece la relación entre los máximos y mínimos de un determinado periodo y la cotización de cierre del título.