Apuntes Productos Financieros y de Seguros

SISTEMA FINANCIERO

En un sentido general, el sistema financiero (sistema de finanzas) de un país está formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados, cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que generan los prestamistas o unidades de gasto con superávit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con déficit.

• El sistema financiero comprende, tanto los instrumentos o activos financieros, como las instituciones o intermediarios y los mercados financieros
• En general, cualquier mercado de materias primas podría ser considerado como un mercado financiero si el propósito del comprador no es el consumo inmediato del producto, sino el retraso del consumo en el tiempo
• Los intermediarios compran y venden los activos en los mercados financieros.

Función del sistema financiero

• El sistema financiero cumple la misión fundamental en una economía de mercado, de captar el excedente de los ahorradores (unidades de gasto con superávit)
  y canalizarlo hacia los prestatarios públicos o privados (unidades de gasto con déficit).
• Esta misión resulta fundamental por dos razones:
  • La primera es la no coincidencia, las unidades que tienen déficit son distintas de las que tienen superávit.
  • la segunda es que los deseos de los ahorradores tampoco coinciden, en general, con los de los inversores respecto al grado de liquidez, seguridad y rentabilidad de los activos emitidos

Activos financieros

• Son aquellos títulos o anotaciones contables emitidos por las unidades económicas de gasto, que constituyen un medio de mantener riqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes lo generan.  a diferencia de los activos reales, no contribuyen a incrementar la riqueza general de un país,  ya que no se contabilizan en el Producto bruto interno de un país, pero sí contribuyen y facilitan la movilización de los recursos reales de la economía, contribuyendo al crecimiento real de la riqueza.

Las características de los activos financieros son tres:

• Liquidez;

  
  
  

  Representa la cualidad de los activos para ser convertidos en dinero efectivo

• Riesgo;
  . El riesgo financiero se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga consecuencias financieras negativas para una organización.
  

  El concepto debe entenderse en sentido amplio, incluyendo la posibilidad de que los resultados financieros sean mayores o menores de los esperados.

• Rentabilidad;

  
  En economía, la rentabilidad financiera o «ROE», Return on equity)
  

  Relaciona el beneficio económico con los recursos necesarios para obtener ese lucro

• En economía, un mercado financiero es un mecanismo que permite a los agentes económicos el intercambio de activos financieros.
  

• Los mercados financieros están afectados por las fuerzas de oferta y demanda.
  

Los mercados colocan a todos los vendedores en el mismo lugar, haciendo así más fácil encontrar posibles compradores. Los mercados financieros, en el sistema financiero, facilitan:

• El aumento del capital (capitales).
• La transferencia de riesgo (en los m de derivados).
• El comercio internacional (en los m de divisas).
• Son usaos para reunir a aquellos que necesitan recursos financieros con aquellos que los tienen.

Funciones de los mercados financieros

• Establecer los mecanismos que posibiliten el contacto entre los participantes en la negociación.
• Fijar los precios de los productos financieros en función de su oferta y su demanda.
• Reducir los costes de intermediación, lo que permite una mayor circulación de los productos.
• Administrar los flujos de liquidez de productos o mercado dado a otro.

Características

Amplitud:

Número de títulos financieros que se negocian en un mercado financiero. Cuantos más títulos se negocien más amplio será el mercado financiero.

• Profundidad

  
  Es la existencia de títulos financieros que cubran diversas eventualidades en un mercado financiero. Por ejemplo, que existan títulos financieros que protejan contra el alza o la caída del precio de un determinado commodity.

• Libertad

  
  No existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero.

• Flexibilidad

  
  Precios de los activos financieros, que se negocian en un mercado, a cambiar ante un cambio que se produzca en la economía.

• Transparencia

  
  Posibilidad de obtener la información del precio del activo financiero. (Alta amplitud y profundidad)
• Que no existan costes de transacción, impuestos, variación del tipo de interés o inflación. (Alta libertad)
• Los activos sean divisibles e indistinguibles. (Alta flexibilidad)
• Que exista perfecta información, que todos sepan lo mismo. (Alta transparencia)

Tipos de mercados financieros

• Por los activos transmitidos

  • Mercado Monetario

    
    Se negocia con dinero o con activos financieros con vencimiento a corto plazo y con elevada liquidez, generalmente activos con plazo inferior a un año.

  • Mercado de capitales:

    
    Se negocian activos financieros con vencimiento a medio y largo plazo, básicos para la realización de ciertos procesos de inversión.
  • bonos, que provee financiamiento por medio de la emisión de bonos y permiten el subsecuente intercambio de estos. 
  •  Mercados bursátiles, que proveen financiamiento por medio de la emisión de acciones y permiten el subsecuente intercambio de estas.

• Mercados de bonos, que provee financiamiento por medio de la emisión de bonos y permiten el subsecuente intercambio de estos.

En función de su estructura

• Mercados organizados

  
  La Bolsa de Valores es una organización privada que brinda las facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores,

  • ¿Según la fase de negociación de los activos financieros

• Mercados Primarios:

  
  Se crean activos financieros. En este mercado los activos se transmiten directamente por su emisor

• Mercado secundario:

  
  Sólo se intercambian activos financieros ya existentes, que fueron emitidos en un momento anterior. Este mercado permite a los tenedores de activos financieros vender los instrumentos que ya fueron emitidos en el mercado primario

Otros mercados

• • Mercados de commodities (mercancías), que permiten el comercio de commodities.
  • Mercados de derivados, que provee instrumentos para el manejo del riesgo financiero.
  • Mercados de forwards, que proveen contratos forward  estandarizados para comerciar productos a una fecha futura.
  • Mercados de seguros, que permite la redistribución de riesgos variados; véase contrato de seguro
  • Mercado de divisas, que permite el intercambio de monedas extranjeras o divisas.

Fuentes de financiamiento

Propias;
Estos fondos pueden tener origen en las utilidades generadas por las empresas una vez iniciada la actividad, y constituyen una fuente importante de financiamiento.

Externas;
Los proveedores mediante el otorgamiento de plazos de pago para la compra de bienes, son una fuente de financiamiento.

• Regulación financiera

  La regulación financiera es una forma de regulación (normativización) o supervisión que somete a las instituciones financieras a determinados requisitos, restricciones y directrices, con el objetivo de mantener la integridad del sistema financiero

Objetivos de la regulación

• hacer cumplir las normas aplicables
•  procesar los casos de faltas de conducta de mercado, tales como el uso de información privilegiada
• la licencia de los proveedores de servicios financieros
• proteger a los clientes, e investigar las denuncias
• mantener la confianza en el sistema financiero

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Un instrumento financiero o producto financiero es un activo comerciable de cualquier tipo, ya sea dinero en efectivo; evidencia de propiedad en alguna entidad; o un derecho contractual a recibir o entregar o cualquier otro documento financiero con fuerza legal.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Un instrumento financiero o producto financiero es un activo comerciable de cualquier tipo, ya sea dinero en efectivo; evidencia de propiedad en alguna entidad; o un derecho contractual a recibir o entregar o cualquier otro documento financiero con fuerza legal.

Clasificación de los Instrumentos Financieros

• Los instrumentos de efectivo son instrumentos financieros cuyo valor se determina directamente por los mercados. Se pueden dividir en valores, que son fácilmente transferibles u otros instrumentos comerciales como los préstamos y depósitos, en tanto prestatario y el prestamista tiene que ponerse de acuerdo sobre una transferencia.
• Los instrumentos derivados son instrumentos financieros que derivan su valor del valor y las características de uno o más activos subyacentes. Se pueden dividir en derivados que cotizan en bolsa y derivados (OTC) por fuera del mercado.

Productos Financieros de Inversión

• Renta Variable
• Renta Fija
• Derivados
• Fondos de Inversión
• Estructurados
• Planes de Pensiones

• Seguros

• Divisas

Productos Financieros de Financiación

• Préstamos
• Préstamo Hipotecario
• Tarjeta de Crédito
• Descuento Comercial
• Comercio Exterior
• Avales
• Leasing
• Factoring
• Confirming

 Que sea rápidamente transformable en dinero, que los costes de transacción sean bajos y que su valor se mantenga relativamente estable en el tiempo

ACTIVOS SEGÚN SI GRADO DE LIQUIDEZ

1. BILLETES Y DEPÓSITOS a la vista

2. DEPÓSITOS DE AHORRO en bancos comerciales u otras entidades de depósitos

3. PARTICIPACIONES de los fondos de inversión del mercado monetario

4. Depósito A PLAZO y CREDIT DEFAULTS (créditos incobrados) en bancos comerciales y otras entidades de depósito

5. LETRAS del Tesoro (emitidas por el estado)

6. BONOS del Tesoro

7. Bonos MUNICIPALES

8. Bonos de EMPRESA

• Definición de Liquidez:

  
  

Divisa (currency en inglés)

 – es la unidad monetaria del país, que se usa para medir el monto del costo de la mercancía.

• Cada país tiene su propio dinero, que le sirve como medio de intercambio o como medio de pago, como unidad de cuenta, como el medio de defender o conservar el costo.
• En la práctica de comercio mundial se aplican las siguientes abreviaturas de tres letras como símbolo de las diversas divisas

Trading

El Trading de divisas se realiza en Bolsas, Bancos, Casas de Cambio de divisas, y en otros lugares establecidos para este tipo de operaciones.

FOREX es una abreviatura de la locución FOReign EXchange,

QUIENES LO REALIZAN

• Los bancos centrales realizan inyecciones y extracciones de grandes volúmenes de divisas, y entregan divisas a los bancos comerciales con un interés determinado

• Los bancos comerciales realizan operaciones de cambio de divisas con los grandes marketmakers y realizan operaciones en divisas de crédito y depósito
• Los grandes marketmakers  personas privadas o especuladores.
• Los hedgers guardan sus fondos en divisas ajenas en prevención que su divisa nacional puede abaratarse.

Trading

El Trading de divisas se realiza en Bolsas, Bancos, Casas de Cambio de divisas, y en otros lugares establecidos para este tipo de operaciones.

FOREX es una abreviatura de la locución FOReign EXchange,

QUIENES LO REALIZAN

• Los bancos centrales realizan inyecciones y extracciones de grandes volúmenes de divisas, y entregan divisas a los bancos comerciales con un interés determinado
• Los bancos comerciales realizan operaciones de cambio de divisas con los grandes marketmakers y realizan operaciones en divisas de crédito y depósito
• Los grandes marketmakers  personas privadas o especuladores.
• Los hedgers guardan sus fondos en divisas ajenas en prevención que su divisa nacional puede abaratarse.
•  Los especuladores  solo les interesa la diferencia de precios a obtener entre abrir y cerrar la orden.Las personas privadas simplemente compran divisas para sus viajes,

¿Qué es una amortización?

Es el proceso financiero mediante el cual el deudor se compromete a reintegrar periódicamente un  capital prestado, pudiendo dicha periodicidad adquirir diversas frecuencias (anual, semestral, mensual, etc.) . En todos los casos dicha frecuencia se establece previamente entre las partes.

PROVISIONES

En el ámbito de las finanzas una provisión es un apunte contable que se sitúa en el pasivo y que reconoce un determinado riesgo. Se trata de una cuenta que sirve para guardar una porción de los recursos para hacer frente a una potencial obligación, tal como el pago inesperado de una reparación. Por otro lado, también suele tomarse esta medida cuando se contrae una obligación con fecha futura, para asegurar el dinero necesario con tiempo.

PROVISIONES EN ENTIDADES FINANCIERAS

• CLIENTE RIESGOSO,CLIENTE ESTANDAR,CLIENTE SOLVENTE

Las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) son aquellas que captan públicamente fondos, bienes o derechos para invertirlos y gestionarlos de forma conjunta en activos financieros o no financieros.

• 
  1. Las Instituciones de Inversión Colectiva de carácter financiero:

A) Los Fondos de Inversión. b) Las Sociedades de Inversión. c) Clubes de inversión

• 
  2. Las Instituciones de inversión colectiva de carácter no financiero:
  • 
    a) Los Fondos de Inversión no financieros
    b) Las Sociedades de Inversión no financieras