#2.3.6 Tipo de cambio y tipo de interés de una divisa#
El tipo de interés afecta directamente en la variación del tipo de cambio de las divisas, debido a su incidencia sobre la rentabilidad de los bonos del tesoro.
Los bonos del tesoro son valores emitidos por el estado para su financiación cuando los ingresos fiscales no cubren la totalidad del presupuesto de gastos y resulta necesario emitir deuda para cubrir el déficit.
La prima de riesgo percibe los inversores que adquieren deuda pública de un país y es un indicador de calidad y fortaleza de su economía.
#2.4 Tipos de transacciones en el mercado FOREX#
Las transacciones en divisas que se realizan en el mercado FOREX son conocidas por distintas palabras técnicas que señalán cada una de ellas las carácterísticas de la operación:
-Transacciones spot (al contado):
son operaciones de compra y venta de divisas que se realizan de inmediato y se liquidan en un plazo máximo de dos días hábiles después de la fecha de registro.
-Transacciones forward (a futuro):
son operaciones de compra y venta de divisas en que se que se acuerda por las partes una fecha concreta de vencimiento en la cual se cerrará la operación, siempre superior a dos días hábiles.
-Transacciones swap:
un swap de divisas es un acuerdo entre dos entidades financieras en virtud de lo cual se intercambian divisas con el compromiso de restituirlas a su poseedor actual al final del periodo concertado.
#2.4.1 Operativa#
Para operar en el mercado FOREX es necesario utilizar ordenes o instrucciones que recibe el corredor o intermediario que las va a ejecutar. Existen 4 modalidades de ordenes:
-Ordenes de mercado:
consisten en comprar o vender divisas al precio actual en el momento en que se recibe la orden.
-Ordenes pendientes:
se refieren a aquellas en las que se define la tasa de cambio a la cual se desea operar y la posición no se abre hasta que no se ve alcanzará el precio definido en la orden.
-Ordenes de toma de ganancias:
esta opción consiste en definir un nivel de tipo de cambio de divisas en el cual se obtienen beneficios, valido hasta una fecha determinada.
-Ordenes de limite de perdidas:
se define un tipo de cambio por debajo del que se han adquirido las divisas, como garantía de que, si se alcanza este tipo por efecto, se ejecuta la orden con pérdidas.
#2.5 Euromercados#
Son mercados financieros en los cuales se conceden y obtienen créditos, se aceptan depósitos en cuenta o se realizan otras operaciones de carácter financiero en moneda distinta de la del país emisor y se caracteriza por ser un mercado libre, abierto y no intervenido por ninguna autoridad financiera y la única referencia para la negociación de los tipos de interés aplicables es la ley de la oferta y la demanda.
En los euromercados obtienen financiación las grandes empresas, las instituciones financieras y los gobiernos mediante la colocación de bonos y obligaciones en una moneda distinta a la usual en su propio país, con la finalidad de conseguir:
-La diversificación de las fuentes de financiación. -La distribución del riesgo
-La elusión de las jurisdicciones de los países implicados
Se trata de un mercado de mayoristas en el cual no se producen operaciones de pequeño volumen, por lo que no suponen una alternativa financiera para las pequeñas y medianas empresas. Las operaciones se realizan exclusivamente en divisas convertibles.
Los objetivos propuestos de mantener la estabilidad y prevenir crisis monetarias se consiguen a partir de 3 líneas complementarias de actuación:
-El apoyo financiero:
a aquellos países que pueden estar sujetos o dificultades en los pagos al exterior.
-La asistencia técnica:
son las políticas monetarias, marco legislativo y regulación general del sistema financiero.
-La supervisión:
de las políticas económicas y acciones de asesoramientos e indicaciones acerca de la política monetaria.
#2.6.2 Banco mundial#
Tiene 2 misiones:
-Poner fin a la pobreza extrema a nivel mundial -Promover la prosperidad compartida de manera sostenible.
#2.7.1 Sistema monetaria europeo (SME)#
Los objetivos son:
-La definición de una zona de estabilidad monetaria en que se evitaran las fuertes oscilaciones de los cambios de divisas.
-El control de la inflación en la zona euro.
-La cooperación entre los países para la conservación de la uníón monetaria.
#2.7.2 Uníón económica y monetaria europea (UEM)#
Los requisitos mínimos son:
-Tasa de inflación:
no debe exceder la media de la tasa de inflación de los tres estados que presenten una inflación más baja en un 1,5%.
-Tipos de interés:
no deben diferir de la media de los tipos de interés de los 3 estados miembros cuyos tipos sean los más bajos en más de un 2%.
-Déficit presupuestario:
debe ser inferior al 3% del PIIB.
-Deuda pública:
no debe exceder del 60% del PIB.
-Tipos de cambio:
deben haberse mantenido dentro de los márgenes de fluctuación de los dos años previos.
#2.8.1 Banco central europeo#
Se responsabiliza de las misiones de:
-Garantizar la estabilidad de los precios y garantizar una inflación moderada.
-Autorizar la emisión de moneda euro.
-Supervisar la actuación de las entidades financieras y prestarles ayuda crediticia.
-Garantizar un buen funcionamiento de las estructuras de los mercados financieros.
#2.8.2 Sistema europeo de los bancos centrales (SEBC) y el Eurosistema#
Está compuesto por los bancos centrales de los países miembros de la uníón europea y por el banco central europeo encargado de:
-Definir la política monetaria. -Operar con divisas. -Gestión y tutela de las reservas de divisas
-Supervisar las políticas de las entidades de crédito de zona euro
#2.8.3 Otras instituciones de la uníón económica y monetaria#
El ECOFIN, está formado por los ministros de economía y finanzas de los estados miembro de la uníón europea.