Conceptos Clave de Economía Internacional: Comercio, Finanzas y Política Monetaria

Conceptos Clave de Economía Internacional: Comercio, Finanzas y Política Monetaria

Acuerdo sobre los Aspectos de los Derechos de Propiedad Intelectual relacionados con el Comercio (ADPIC)

El Acuerdo ADPIC establece las bases para la protección de la propiedad intelectual a nivel internacional. A continuación, se describen cinco temáticas clave:

1. Derechos de autor y derechos conexos: Los autores de programas informáticos y productores de fonogramas tienen el derecho de prohibir el alquiler comercial de sus obras al público. Ejemplo: Películas cinematográficas.
2. Marcas de fábrica o de comercio: Se establece que las marcas de servicios deben ser protegidas de la misma forma que las marcas de fábrica. Ejemplo:
   • Fábrica: Punto Blanco, Alpina.
   • Servicios: McDonald’s, Claro.
   • Comercio: Jamar, Éxito.
3. Indicaciones geográficas: Se protege la denominación de origen de productos que poseen características únicas debido a su lugar de producción, evitando así la confusión del consumidor. Ejemplo: Café de Colombia.
4. Dibujos y modelos industriales: Se prohíbe la venta, fabricación e importación de artículos que incorporen una copia o reproducción sustancial de un dibujo o modelo industrial protegido.
5. Patentes: Los gobiernos pueden negar una patente si consideran que la explotación comercial del producto o servicio puede causar problemas de orden público o moralidad.

Balanza de Pagos, Cuenta Corriente y Cuenta de Capital

• Balanza de pagos: Es el registro contable de todas las transacciones económicas de un país con el resto del mundo, incluyendo las entradas y salidas de divisas.
• Cuenta corriente: Registra los ingresos y egresos relacionados con el comercio de bienes y servicios, la renta de los factores (como intereses y dividendos) y las transferencias unilaterales. Incluye:
  • Balanza comercial.
  • Renta de los factores.
  • Transferencias.
• Cuenta de capital: Describe los movimientos de inversión y otros flujos de capital. Su principal característica es que afecta la posición de activos y pasivos del país con respecto al exterior.

Tipo de Cambio

El tipo de cambio representa el precio de una moneda en términos de otra.

Regímenes de Tasa de Cambio

1. Tasa de cambio fija: El banco central establece un valor específico para la tasa de cambio, el cual se mantiene constante. Esto reduce la volatilidad de las variables externas, pero exige disciplina en las políticas monetarias y fiscales.
2. Tasa de cambio administrativa: Similar a la tasa de cambio fija, pero el banco central permite que la moneda fluctúe dentro de un rango determinado, de acuerdo con las metas monetarias de las autoridades.
3. Sistema de banda cambiaria: El banco central se compromete a mantener el precio de la divisa dentro de una banda preestablecida, pero dentro de la cual el mercado actúa libremente.
4. Tasa de cambio flexible: La intervención del banco central es mínima. El precio de la divisa es determinado por la oferta y la demanda del mercado.

Incidencia de la Política Monetaria en el Precio del Dólar

La política monetaria se refiere al manejo de la cantidad de dinero en circulación por parte de las autoridades monetarias de un país, generalmente el banco central. Las decisiones de política monetaria se implementan a través de instrumentos que afectan la tasa de interés. Los cambios en la tasa de interés afectan los rendimientos ofrecidos en el país. Si la tasa de interés baja, el dólar tiende a bajar, y si la tasa de interés sube, el dólar tiende a subir. Una caída en el precio del peso como resultado de una menor demanda de pesos y una mayor demanda de dólares se conoce como devaluación.

El EMBI: Una Forma de Comparar Inversiones en la Misma Moneda

El EMBI (Emerging Markets Bond Index) es un índice que mide la diferencia entre la tasa de interés de los bonos soberanos emitidos en dólares por un país emergente y la tasa de interés de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Esta diferencia refleja la percepción de riesgo país que tienen los inversionistas. A mayor diferencia en las tasas de interés, mayor es el riesgo percibido.

Preguntas y Respuestas sobre Tasas de Interés, Inflación y Devaluación

a) Tasa de Interés y Devaluación

Suponga que en Colombia la tasa de interés libre de riesgo (TES) a un año es de 9% y que en Estados Unidos la tasa de los bonos del Tesoro a un año es de 2%.

1. ¿Cuál debería ser la tasa de devaluación del peso frente al dólar?
   Una mayor tasa de interés en Colombia (9%) en comparación con Estados Unidos (2%) indica que los inversionistas exigen una mayor compensación por el riesgo asumido al invertir en Colombia. Esto sugiere una expectativa de devaluación del peso frente al dólar.
2. ¿Qué efecto tendría un incremento en la tasa de interés de 9 a 10%?
   Un incremento de la tasa de interés en Colombia del 9% al 10% mantendría una diferencia significativa con respecto a la tasa de Estados Unidos. El riesgo de inversión percibido por los inversionistas seguiría siendo considerablemente alto, aunque el aumento podría atraer más capitales, mitigando parcialmente la devaluación.

b) Inflación y Devaluación

Suponga que la tasa de inflación en Colombia es de 4% y en Estados Unidos es de 2%.

1. ¿Cuál es la tasa de devaluación esperada del peso?
   Si la inflación en Colombia es del 4% y en Estados Unidos del 2%, la tasa de devaluación esperada del peso es del 2%.
2. Si la inflación en Estados Unidos se incrementa al 3%, ¿qué debería ocurrir?
   Si la inflación en Estados Unidos aumenta al 3% y la de Colombia permanece en 4%, la tasa de devaluación esperada del peso sería del 1%. Un aumento de los precios en Colombia por encima de la inflación en Estados Unidos genera una mayor demanda por la moneda del país con menor inflación (en este caso, Estados Unidos), lo que lleva a una devaluación de la moneda colombiana.

Efectos en la Tasa de Cambio Peso/Dólar

a) Aumento en la Tasa de Interés en Estados Unidos

Un aumento en la tasa de interés en Estados Unidos hace que el dólar sea más atractivo debido a la mayor rentabilidad. Esto puede generar una devaluación del peso colombiano, ya que se comprarían menos bienes colombianos. Además, podría provocar una reducción de flujos de capital hacia mercados emergentes, incluyendo Colombia, lo que depreciaría aún más el peso.

b) Prohibición de Entrada de Productos Americanos a Colombia

Este punto no se desarrolla en el texto original, se necesita más información para dar una respuesta.

c) Incremento en la Productividad en Colombia

Un aumento en la productividad en Colombia incrementa la oferta de bienes y servicios, incluyendo la oferta exportadora. Esto provoca que el resto del mundo demande más pesos colombianos para comprar esos productos más económicos o con mayor oferta. Como resultado, el peso colombiano se apreciaría. Una mayor productividad puede contribuir a una menor inflación.

d) Reducción de Aranceles en Colombia

Si Colombia reduce los aranceles, la demanda por bienes estadounidenses aumentará, y por lo tanto, la demanda de dólares también aumentará. Esto genera una depreciación del peso o una apreciación del dólar.