Costes y Fuentes de Financiación Empresarial

Costes de las Fuentes de Financiación

Costes Explícitos o Directos

Se producen cuando se remunera al agente externo por la prestación de los recursos cedidos.

Costes Implícitos u Oportunidad

Surgen cuando destinamos los recursos a una finalidad en lugar de a otra.

Ley Financiera

Modelo matemático que permite determinar el valor de un capital en un momento determinado.

Ley de Capitalización Simple

Se usa en operaciones financieras que no duran más de 1 año.

Ley de Capitalización Compuesta

Se usa para evaluar inversiones que duran más de un año.

Coste Efectivo de los Recursos Financieros

Es un tanto de interés que iguala la prestación y la contraprestación de una ley financiera. Para calcularlo hay que tener en cuenta los gastos inherentes a la financiación.

• Permite analizar diferentes alternativas y elegir la de menor coste.
• Facilita la evaluación de proyectos de inversión.

Descuento Comercial

Operaciones con compradores y proveedores.

Descuento Financiero

Es una operación bancaria.

Créditos Comerciales

Características

• Es habitual en la práctica comercial.
• No tiene coste explícito y es frecuente que el proveedor haga un descuento por pronto pago.
• No implica trámites específicos como contratos o garantías.
• Se asocia a diferentes formas de pago:

1. Factura a factura: el pago de una factura de compra se hace en el momento de recibir un nuevo pedido.
2. Cuota mensual: las facturas de un mes se pagan al mes siguiente.
3. Facturación estacional: si se paga antes de una fecha determinada se aplica un descuento.

Cálculo de los Costes Generados

1. El proveedor ofrece aplazamiento de pago sin incrementar el importe.
2. El proveedor ofrece aplazamiento de pago incrementando el precio de la venta.
3. El proveedor ofrece al cliente un descuento por pronto pago.

Créditos Bancarios

Características

• Cubre desfases temporales de tesorería.
• Funciona casi igual que una cuenta corriente.
• Tiene duración anual pero se puede hacer por tiempo más corto.
• Puede tener saldo acreedor o deudor.
• Se liquidan intereses periódicamente.
• Cuando vence, la empresa debe desembolsar el dinero de las cuantías.

Requisitos, Garantías y Documentación para Obtenerlo

• Estudio financiero de la empresa y sus necesidades de financiación: la entidad realiza un estudio de la empresa que solicita el crédito.
• Las garantías existentes: se usan para evaluar si se concede el crédito.

1. Garantías Personales: capacidad para generar beneficios y patrimonio. Si no se paga, la entidad lo embarga.
2. Garantías Reales: recaen sobre un elemento patrimonial concreto y se hacen en operaciones de largo tiempo.

Intereses

Pueden ser fijos o variables y se aplica un interés u otro en función del saldo de cuenta.

• Intereses Acreedores: los ingresos en cuenta superan a las disposiciones realizadas. La entidad liquida el importe al titular.
• Intereses Deudores: se aplican cuando el saldo es deudor. Los intereses de la entidad se cargan en la cuenta de crédito.
• Intereses Vencidos (Demora): cuando se tarda en devolver el crédito a su vencimiento.
• Intereses de Descubierto o Excedido: cuando se toma más de lo pactado para la cuenta. Su interés es muy elevado.

Comisiones

1) Las que se Exigen en el Momento de la Apertura del Crédito

• Comisión de apertura: es un porcentaje sobre el crédito concedido y varía en función de la entidad o el límite de la póliza.
• Comisión de estudio: se cobra por el análisis y la gestión del crédito.
• Corretaje del notario: se cobra por la intervención del notario que formaliza la póliza de crédito.
• Comisión de cancelación anticipada: si el titular cancela la cuenta antes de que caduque.
• Comisión de reclamación de posición deudora: se puede exigir cuando se gestiona o reclama las cantidades vencidas y no satisfechas.

2) Las Cobradas con las Liquidaciones Periódicas

• Comisión de saldo no dispuesto: penaliza si no se utiliza la póliza.
• Comisión de máximo descubierto: es una cuantía que se exige sobre el máximo descubierto durante la liquidación.
• Comisión de administración o mantenimiento: se cobra por cada apunte realizado en el periodo de liquidación.

3) Determinación del Coste de la Línea de Crédito

Liquidación que está asociada al crédito bancario.

4) Comisión sobre Saldos No Dispuestos

Es la que se carga sobre la cuantía que no se dispone en el periodo de liquidación.

Negociación de Efectos Comerciales

Se da cuando comerciantes o sociedades hacen ventas aplazando su cobro. Este aplazamiento se documenta en efectos comerciales. El efecto financia al beneficiario presentando el descuento del mismo, así se puede disponer del importe antes de la fecha en la que se puede cobrar. El descuento puede ser ocasional o continuado. Si es continuado se hace con línea de descuento.

Remesa de Efectos

Son efectos comerciales que se presentan al descuento en la fecha establecida, y se presenta la factura de descuento o negociación. En el documento se pone para todos los efectos la cuantía nominal y el vencimiento.

La Póliza Establece:

1. El límite máximo: que es el riesgo vivo.
2. Periodo máximo de anticipo: es decir, el tiempo máximo desde la fecha del descuento del efecto hasta que vence.
3. Tipo de interés de descuento: que se aplica al capital, interés y tiempo.
4. Periodo mínimo de antelación: se suele pedir 15 días, pero si se descuenta en menos tiempo se aplican intereses por el periodo mínimo.
5. Comisiones y gastos aplicados: a los efectos que se quieren descontar.

Cálculo del Efectivo Resultante

El descuento de efectos supone un gasto para la empresa que lo usa, como soportar los intereses del descuento, los gastos y las comisiones de la operación. Las comisiones varían según la entidad y son negociables.

• Comisión de negociación: es un porcentaje sobre el valor del efecto descontado y presenta un valor mínimo. Se cobra en función de los días que se anticipa el pago.
• Timbre: es la consecuencia de la aplicación del IAJD.
• Gastos: pueden ser fijos o variables. Si llega la fecha y el librado no lo liquida, la entidad le exige el importe al antiguo beneficiario.

Factoring

• El cliente que lo contrata cede a la empresa los derechos de cobro documentados en facturas y recibos.
• La empresa convierte sus ventas aplazadas en ventas al contado.
• La sociedad de factoring compra las facturas, las contabiliza y las cobra como suyas.

1. Sin recurso: la empresa de factoring asume la insolvencia de los clientes.
2. Con recurso: la empresa de factoring no asume los riesgos de insolvencia de los clientes de la empresa que los cedió.

1. Con financiación: se produce anticipo de fondos.
2. Sin financiación: la empresa solo paga los documentos cedidos.

Servicios Prestados por las Sociedades de Factoring

: 1)Estudia la cartera de clientes de la empresa que lo contrata y los clasifica. 2)Gestiona la cartera de clientes de la empresa que los cede: es decir que controla y administra las facturas de su cliente. 3)Gestiona los cobros cedidos: realiza todas las actividades que conlleva el cobro de los creditos que ha cedido.4) Servicios administrativos: se encarga de la contabilidad de las ventas y los cobros de los clientes.Calculo del coste de los servicios: Costes financieros o intereses: aplicables sobre los anticipos de la financiacion y se calculan en funcion del tiempo anticipado. La tarifa del factoring o porcentaje sobre las facturas cedidas. varia en funcion del tamaño de negocio y el importe de las facturas. Comisiones:  1) de apertura  y estudio de la cartera de clientes. 2) De cesion: se cobra sobre el importe de la factura. 3) De gestion de cobro: se hace en funcion  del valor nominal de la factura. 4) De cesiones minimas: porcentaj sobre facturas que se comprometen y no son cedidas.Gastos fijos: De manipulacion de documentos que es un importe fijo por documento.