FINANCIACIÓN AJENA A CORTO PLAZO
a. Se utiliza para financiar operaciones del ciclo de explotación
b. Clases:
-Crédito comercial de proveedores
1. Crédito que conceden los proveedores por el aplazamiento de los pagos, es muy frecuente. La deuda contraída por la empresa se recoge en la cuenta de Proveedores en el Pasivo corriente.
2. Operaciones que no requieren una negociación previa
3. Coste para la empresa: no se beneficia de los posibles descuentos por pronto pago que podría realizar el proveedor.
4. La garantía para la empresa es la confianza.
-Préstamos y Créditos bancarios
1. PRESTAMOS: Una empresa recibe del banco la cantidad que le ha solicitado y concedido, la empresa devolverá el importe en el plazo pactado junto con los interés establecidos. El coste para la empresa de esta financiación son los intereses.
2. CRÉDITOS: El banco concede a la empresa una determinada cantidad o límite de dinero. La empresa puede disponer del dinero conforme lo vaya necesitando dentro del límite fijado. La empresa paga intereses por las cantidades que dispuso y no por el total de crédito concedido.
-Descuento comercial o descuento de efectos
1. Los derechos de cobro que tiene la empresa (efectos comerciales a cobrar en el Activo Corriente del Balance) pueden transformarse en dinero antes de la fecha de cobro. La empresa deposita en el banco los efectos, el banco adelanta el dinero haciéndole un descuento por el adelanto. La empresa dispone del importe del dinero menos del importe del descuento de efectos. Si llegado el vencimiento el derecho no se puede hacer efectivo, el banco reclamará la cantidad a la empresa.
-Factoring
Una empresa que tiene derechos de cobro y necesita liquidez. La empresa vende los derechos antes del vencimiento a una empresa factoring para que se encargue de cobrarlos. Tiene las mismas ventajas que el descuento de efectos porque supone liquidez inmediata para la empresa y además si llegado el vencimiento del derecho no se puede hacer efectivo, la empresa no tiene riesgo porque ha vendido los derechos a la empresa factoring y es esta quien asume el riesgo. El principal inconveniente es que tiene un coste muy elevado para la empresa.
FINANCIACIÓN AJENA A MEDIO Y LARGO PLAZO
Emisión de obligaciones (empréstito)
•Forma de financiación reservada para las grandes empresas
•La empresa divide la totalidad del dinero que necesita en pequeñas cantidades iguales y emite títulos por ese valor denominados obligaciones, bonos, pagarés en función de ciertas carácterísticas.
•Las obligaciones se ofrecen al público y se convierten en acreedores de la empresa que adquieren el derecho a cobrar un interés y la devolución de la cantidad. La empresa recibe fondos entregando obligaciones.
•(ver carácterísticas de obligaciones)
•Los empréstitos se emiten a L/P (más de un año)
-Créditos para adquisición de inmovilizado
Las empresas para financiar sus inversiones a L/P tienen dos opciones:•Solicitar préstamos a L/P (mismas carácterísticas que a C/P) pero con duración superior a un año.
•Negociar con los proveedores de los bienes facilidades de pago aplazando los pagos a más de un año.
-Leasing
•Contrato de arrendamiento por el que el arrendador alquila un bien a una empresa. La empresa se compromete a pagar unas cuotas de alquiler. Este contrato puede tener la opción de compra al finalizar el período. Existen dos modalidades: o Leasing financiero: La empresa leasing compra un bien al fabricante y se lo arrienda a la empresa. La empresa mientras dure el contrato paga las cuotas de alquiler. Finalizado el contrato normalmente se incluye la opción de compra del bien para la empresa por un valor denominado valor residual.
•Renting: El fabricante arrienda a la empresa un bien y además se encarga del mantenimiento y renovación si surgen nuevos modelos del bien. La empresa puede rescindir el contrato en cualquier momento (ventaja). El inconveniente el que tiene un elevado coste.
FINANCIACIÓN AJENA A CORTO PLAZO
a. Se utiliza para financiar operaciones del ciclo de explotación
b. Clases:
-Crédito comercial de proveedores
1. Crédito que conceden los proveedores por el aplazamiento de los pagos, es muy frecuente. La deuda contraída por la empresa se recoge en la cuenta de Proveedores en el Pasivo corriente.
2. Operaciones que no requieren una negociación previa
3. Coste para la empresa: no se beneficia de los posibles descuentos por pronto pago que podría realizar el proveedor.
4. La garantía para la empresa es la confianza.
-Préstamos y Créditos bancarios
1. PRESTAMOS: Una empresa recibe del banco la cantidad que le ha solicitado y concedido, la empresa devolverá el importe en el plazo pactado junto con los interés establecidos. El coste para la empresa de esta financiación son los intereses.
2. CRÉDITOS: El banco concede a la empresa una determinada cantidad o límite de dinero. La empresa puede disponer del dinero conforme lo vaya necesitando dentro del límite fijado. La empresa paga intereses por las cantidades que dispuso y no por el total de crédito concedido.
-Descuento comercial o descuento de efectos
1. Los derechos de cobro que tiene la empresa (efectos comerciales a cobrar en el Activo Corriente del Balance) pueden transformarse en dinero antes de la fecha de cobro. La empresa deposita en el banco los efectos, el banco adelanta el dinero haciéndole un descuento por el adelanto. La empresa dispone del importe del dinero menos del importe del descuento de efectos. Si llegado el vencimiento el derecho no se puede hacer efectivo, el banco reclamará la cantidad a la empresa.
-Factoring
Una empresa que tiene derechos de cobro y necesita liquidez. La empresa vende los derechos antes del vencimiento a una empresa factoring para que se encargue de cobrarlos. Tiene las mismas ventajas que el descuento de efectos porque supone liquidez inmediata para la empresa y además si llegado el vencimiento del derecho no se puede hacer efectivo, la empresa no tiene riesgo porque ha vendido los derechos a la empresa factoring y es esta quien asume el riesgo. El principal inconveniente es que tiene un coste muy elevado para la empresa.
FINANCIACIÓN AJENA A MEDIO Y LARGO PLAZO
Emisión de obligaciones (empréstito)
•Forma de financiación reservada para las grandes empresas
•La empresa divide la totalidad del dinero que necesita en pequeñas cantidades iguales y emite títulos por ese valor denominados obligaciones, bonos, pagarés en función de ciertas carácterísticas.
•Las obligaciones se ofrecen al público y se convierten en acreedores de la empresa que adquieren el derecho a cobrar un interés y la devolución de la cantidad. La empresa recibe fondos entregando obligaciones.
•(ver carácterísticas de obligaciones)
•Los empréstitos se emiten a L/P (más de un año)
-Créditos para adquisición de inmovilizado
Las empresas para financiar sus inversiones a L/P tienen dos opciones:•Solicitar préstamos a L/P (mismas carácterísticas que a C/P) pero con duración superior a un año.
•Negociar con los proveedores de los bienes facilidades de pago aplazando los pagos a más de un año.
-Leasing
•Contrato de arrendamiento por el que el arrendador alquila un bien a una empresa. La empresa se compromete a pagar unas cuotas de alquiler. Este contrato puede tener la opción de compra al finalizar el período. Existen dos modalidades: o Leasing financiero: La empresa leasing compra un bien al fabricante y se lo arrienda a la empresa. La empresa mientras dure el contrato paga las cuotas de alquiler. Finalizado el contrato normalmente se incluye la opción de compra del bien para la empresa por un valor denominado valor residual.
•Renting: El fabricante arrienda a la empresa un bien y además se encarga del mantenimiento y renovación si surgen nuevos modelos del bien. La empresa puede rescindir el contrato en cualquier momento (ventaja). El inconveniente el que tiene un elevado coste.