Estructura de balanza de pagos 2011

14. COMERCIO INTERNACIONAL, BALANZA DE PAGOS Y TIPOS DE CAMBIO

1. BALANZA DE PAGOS:

Documento contable-registro sistemático de operaciones- que recoge las transacciones económicas que tienen lugar entre los agentes económicos residentes en un país y el resto del mundo, durante un período de tiempo.

1.1. BALANZA DE PAGOS POR CUENTA CORRIENTE Y DE CAPITAL

1.1.1. POR CUENTA CORRIENTE

La primera columna refleja los ingresos percibidos por las ventas realizadas o las transferencias recibidas. La segunda columna refleja los pagos por las compras realizadas o las transferencias efectuadas. La tercera columna refleja el saldo, la diferencia de las dos anteriores.

• Balanza de mercancías o comercial

  
   Intercambios internacionales de mercancías:

Exportaciones de bienes:

los ingresos en moneda extranjera –entrada de divisas- son consecuencia de la venta de bienes en el exterior.

Importaciones de bienes

Pagos en moneda extranjera –salida de divisas- son consecuencia de la compra de bienes en el exterior.

• Balanza de servicios

  
  Contratación internacional de servicios:

Servicios prestados

Ingresos en moneda extranjera –entrada de divisas- son consecuencia de la venta de servicios en el exterior.

Servicios recibidos

Pagos en moneda extrajera –salida de divisas- son consecuencia de la compra de servicios en el exterior.

• Balanza de rentas

  
  

Rentas del trabajo

En la columna de ingresos se contabilizan las remuneraciones de los trabajadores residentes en el exterior; en la columna de pagos, las remuneraciones de los trabajadores no residentes en el país.

Rentas de la inversión

En la columna de ingresos se contabilizan las remuneraciones del capital (intereses y dividendos) obtenidas por los residentes en el exterior; en la columna de pagos, las remuneraciones del capital (intereses y dividendos) obtenidas por los residentes en el país.

• Balanza de transferencias corrientes

  
  Los ingresos recibidos y los pagos realizados como consecuencia de recursos financieros internacionales son contrapartida.

1.1.2. BALANZA POR CUENTA DE CAPITAL

La primera columna refleja lo ingresos percibidos por las transferencias recibidas. La segunda columna refleja los pagos realizados por las transferencias efectuadas. La tercera columna refleja el saldo, las diferencia de las dos anteriores.

La partida principal es la de transferencias de capital, cuya finalidad es la realización de inversiones en infraestructuras en el país receptor.

Ejemplo

Los fondos procedentes de la Unión Europea (FEDER) para construir una carretera.

1.2. BALANZA DE PAGOS POR CUENTA FINANCIERA

La primera columna indica las variaciones netas pasivas, reflejo de la financiación que ha recibido el país. La segunda columna indica las variaciones netas activas, reflejo de la financiación ofrecida a otros países. La tercera columna refleja el saldo, la diferencia de las dos anteriores.

Inversiones directas

El inversor pretende obtener una rentabilidad permanente y un control en los órganos de dirección de las sociedades en las que participa. (+ o = a la propiedad del 10% del capital).

Inversiones de cartera

El inversor pretende simplemente obtener una rentabilidad.

Otras inversiones

Las operaciones financieras procedentes de préstamos y depósitos.

-Cuenta del Banco de España

La cuenta del Banco de España es la contrapartida de todas las operaciones de la balanza de pagos, desglosada en la cuenta del Banco de España con el Eurosistema y en las reservas de divisas. Las reservas son los activos líquidos de moneda extranjera –divisas- que el Banco de España mantiene frente a países distintos de la UEM. En la primera columna se anotan los aumentos de las reservas. La cuenta del Banco de España con el Eurosistema está formada por los activos y pasivos generados en las operaciones comerciales y financieras, mantenidos por el Banco de España frente al resto de países de la UEM  y frente al BCE. Su funcionamiento es análogo al de las reservas de divisas.

-Errores y omisiones en el que se anotan las operaciones no registradas o los errores cometidos en la contabilización de las operaciones con el exterior.

1.3. AJUSTE FINAL DE LA BALANZA DE PAGOS

Las anotaciones de las operaciones reflejadas en la balanza de pagos se rigen por el principio contable de la partida doble.

-Como se trata de un bien importado, el importe deberá anotarse en la columna de pagos de la balanza comercial.

-Como el pago se ha de efectuar en divisas, el importador ha de adquirirlas en el Banco de España y el Importe se anotará en la primera columna del apartado reservas de la balanza por cuenta financiera.

Como consecuencia de este sistema de anotación, la balanza de pagos está siempre equilibrada desde el punto  contable

. La suma de los saldos de todas las balanzas siempre es 0

2. TIPO DE CAMBIO

Def

Número de unidades de dicha moneda que tenemos que entregar para obtener una unidad de otra moneda.

Depreciación y apreciación.

Apreciación

Incremento del precio de una moneda.

Depreciación

Disminución del precio de una moneda.

Situación 1:

Suponemos que hemos realizado una venta a una empresa de EEUU y le hemos enviado la factura de la venta en euros. El precio de las exportaciones aumenta porque la factura en euros supone que por cada euro que figura en ella nos van a entregar más dólares que en la situación inicial.

Posible reducción de exportaciones

Supongamos que hemos realizado una compra a una empresa de EEUU y no ha enviado la factura de la compra de dólares. El precio de las importaciones se reduce porque la factura en dólares supone que por cada dólar que figure en ella hemos de entregar menos euros que en la situación inicial.

Posible incremento de importaciones

Situación 2:

Supongamos que hemos realizado una venta a una empresa de EEUU y le hemos enviado la factura de la venta en euros. El precio de las exportaciones se reduce porque la factura en euros supone que por cada euro que figura en ella nos van  a entregar menos dólares que en la situación inicial.

Posible incremento  de exportaciones

Supongamos que hemos realizado una compra a una empresa de EEUU y no ha enviado la factura de la compra de dólares. El precio de las importaciones aumenta porque la factura en dólares supone que por cada dólar que figura en ella hemos de entregar más euros que en la situación inicial.

Posible reducción de importaciones

3. MERCADO DE DIVISAS

Los mercados en los que se intercambian las monedas se denominan mercados de divisas.
En estos mercados se determina el tipo de cambio como equilibrio entre la oferta y la demanda de cada una de las monedas, como se de cualquier otra mercancía se tratara.

-La curva de oferta de divisas (Od)
Es la relación entre la oferta de divisas y el tipo de cambio. Esta curva es creciente.

-La curva de demanda de divisas (Dd)
es la relación entre la demanda de divisas y el tipo de cambio. Esta curva decreciente.

El tipo de cambio de equilibrio es el que resulta de la intersección de ambas curvas. En este punto de compatibles los deseos de los compradores con los de los vencedores.

4. SITEMAS DE TIPO DE CAMBIO

4.1. SISTEMA DE TIPOS DE CAMBIO FLEXIBLES O FLOTANTES

El tipo de cambio de las monedas que utilizan este sistema viene fijado por el libre juego de la oferta y de la demanda que rige en cualquier otro bien. El país deja que el tipo de cambio oscile libremente en función del aumento o disminución de la demanda en el mercado.

4.2. SISTEMA DE TIPOS DE CAMBIO FIJOS

Algunos países han fijado un tipo de cambio fijo con respecto al dólar. Su tipo de cambio con respecto a otras monedas depende de lo que le suceda al dólar.
Si el dólar aumenta se precia, la moneda en cuestión se apreciará también, y si se éste se deprecia la moneda se depreciará también. Lo que nunca cambiará será el precio del dólar con respecto a la moneda.