**Introducción a las Finanzas Internacionales**
El comercio internacional contribuye al aumento de la riqueza de los países y sus habitantes, medida por el Producto Interno Bruto (PIB).
**Importancia del Estudio de las Finanzas Internacionales**
Las Finanzas Internacionales estudian los aspectos que se generan fuera de las fronteras nacionales y que afectan a las empresas.
Aspectos determinantes en el estudio de la globalización:
- Aspecto Competitivo
- Aspecto Aduanero
- Aspecto Cuantitativo
Beneficios del estudio de las finanzas internacionales:
- Predecir el impacto de eventos internacionales en las empresas
- Anticipar acciones para contrarrestar estos eventos
- Explorar oportunidades de negocio
Importancia del estudio de las finanzas internacionales:
- Reducción de barreras comerciales
- Reducción del espacio geográfico
- Reducción del papel del Estado en la economía
- Especialización de los países en la producción eficiente
- Globalización de los mercados
**Definición de Cartas de Crédito**
Una carta de crédito es un instrumento de pago regulado internacionalmente, mediante el cual un banco (Banco Emisor) realiza un pago a un tercero (Beneficiario) contra la entrega de documentos exigidos, cumpliendo los términos y condiciones del crédito.
Características de las cartas de crédito:
- Promesa de pago de un banco
- Pago contra presentación de documentos que certifican un hecho o acto jurídico
- Plazo preestablecido para su uso
- Emisión por un banco comercial
- Contrato vinculante para el banco
**Clasificación o Tipos de Cartas de Crédito**
1. Revocable:
- Permite modificaciones y cancelaciones sin consentimiento del exportador
- No se aceptan normalmente debido al riesgo para el exportador
2. Irrevocable:
- Requiere consentimiento del banco emisor, beneficiario y solicitante para cualquier modificación o cancelación
- Preferida por los exportadores debido a la garantía de pago
- Puede ser confirmada o no confirmada
3. Transferible:
- Permite al exportador transferir sus derechos a otra parte
- Dificulta la flexibilidad y confidencialidad
- Se utilizan cuando el exportador es un agente o intermediario
4. Confirmada:
- Añade una segunda garantía de otro banco
- El banco avisador añade su obligación de pago a la carta de crédito
- Mayor seguridad para el vendedor/beneficiario
5. Sin confirmar:
- Solo cuenta con la garantía del banco emisor
- El banco avisador solo informa los términos de la carta de crédito
- El exportador asume el riesgo de pago del banco emisor
6. Cartas de crédito respaldadas:
- Dos cartas de crédito que conforman una carta de crédito transferible alternativa
- Permiten a los exportadores obtener una segunda carta de crédito a favor del proveedor
**El Riesgo País**
**¿Qué es?, ¿Cómo se asigna?, y ¿Cómo se interpreta?**
Calificación:
- Opinión sobre la probabilidad y riesgo de que un país cumpla con sus obligaciones en un plazo acordado
Proceso de calificación:
- Análisis cualitativo (análisis del país, competitividad, capacidad de administración)
- Análisis cuantitativo (análisis financiero)
Seguimiento y revisión:
- El país debe mantener informadas a las calificadoras sobre su situación financiera y cambios
Modificaciones de las calificaciones:
- Resultado del proceso de seguimiento
Definición de Riesgo País:
- Riesgo asumido por entidades financieras, empresas o el Estado por posibles impagos en operaciones comerciales o préstamos con otro país
**Indicadores para Calificar el Riesgo País:**
- Ingreso per cápita
- Tasa inflacionaria
- Tasa de crecimiento del producto
- Déficit fiscal
- Ahorro doméstico
- Tasa de desempleo
- Desarrollo del Mercado de Capitales
- Relación deuda-exportaciones
- Relación deuda-producto
- Precio futuro de productos exportables
- Déficit en la cuenta corriente de la Balanza de Pagos
- Historial de cesación de pagos
**Factores Económicos**
Demografía:
- Tamaño, densidad, tasa de crecimiento y distribución por edad de la población
Estructura económica:
- Profundidad, diversidad y prosperidad de la base económica
Perspectivas de crecimiento:
- Tendencias en empleo, producción e inversión
- Modelo óptimo: crecimiento real del ingreso per cápita o PIB de 2% a 3% anual (5% a 6% para países menos desarrollados)
**Factores Administrativos**
Estructura intergubernamental:
- Estabilidad y apoyo del sistema intergubernamental
Balance de ingresos y gastos:
- Responsabilidades de servicio y facultad para movilizar ingresos
Facultad para obtener financiamiento:
- Necesidad de aprobación del gobierno central para emisiones de deuda
Sistemas y políticas de administración:
- Consistencia y rigor de las políticas presupuestarias y financieras
- Estructura, sistemas y controles de la administración
**Desempeño y Flexibilidad Presupuestarios**
Fuentes de ingresos y flexibilidad:
- Evaluación de la estructura de ingresos y su adecuación con la base económica
Tendencias y flexibilidad del gasto:
- Proporción de gastos discrecionales, voluntad política para frenar el gasto, evolución del gasto durante recesiones económicas
Desempeño presupuestario y requisitos financieros:
- Magnitud de las variaciones entre proyecciones presupuestarias y resultados finales
**La Posición Financiera**
Liquidez:
- Mantenimiento de niveles apropiados de liquidez interna, políticas de inversión y disponibilidad de líneas de crédito
Volumen de endeudamiento:
- Comparación de cargos anuales y existencias de finales de año con recursos disponibles
Pasivos fuera del balance general:
- Deuda total del sector público, pasivos de pensiones no financiados y obligaciones contingentes relativas a los ingresos presupuestarios