Introducción a los Estados Contables
El estudio de los estados contables comprende el análisis del balance de situación, de la cuenta de pérdidas y ganancias y de otros documentos contables complementarios. Este proceso se compone de un conjunto de tareas:
- Registro contable de la información generada por la actividad económica (a cargo del personal contable).
- Verificación de la información recogida y control de su manipulación y elaboración (a cargo de los servicios de control y de auditoría externa).
- Análisis e interpretación de la información contable correspondiente a la actividad de la empresa (a cargo del personal financiero de la empresa o de otros interesados).
El análisis se realiza por medio del balance de situación, de la cuenta de pérdidas y ganancias y a través de otros procedimientos. Este proceso tiene varias etapas:
- Tratamiento de la información.
- Análisis de los datos.
- Interpretación y comparación.
- Previsión y propuesta.
Tipos de Análisis de Estados Contables
- Análisis patrimonial: se enfoca en el activo y el pasivo.
- Análisis financiero: evalúa la capacidad financiera.
- Análisis económico: estudia la rentabilidad.
Análisis Patrimonial
Tiene como objetivo estudiar la estructura y la composición del balance, analizando la evolución de sus masas patrimoniales. Se puede abordar desde dos perspectivas:
- Análisis estático: se realiza desde un punto de vista determinado y en un momento concreto, sin comparaciones.
- Análisis dinámico: se efectúa mediante comparaciones con otros periodos o con otras empresas.
Para ilustrar su aplicación, se pueden utilizar las siguientes técnicas:
- Porcentajes: para comparar la evolución de los ejercicios económicos (en %).
- Variaciones absolutas y relativas.
- Representación gráfica.
Análisis Financiero
Estudia la solvencia y la liquidez de una empresa.
- Liquidez: capacidad que tiene la empresa de convertir inversiones en dinero disponible en bancos y cajas.
- Solvencia: capacidad de pagar deudas, manteniendo una mayor liquidez.
El Fondo de Maniobra
Es la parte del activo corriente que está financiada con fondos del patrimonio neto y pasivo no corriente. Este fondo tiene un doble sentido:
- Es el activo corriente necesario para sostener el ritmo de la actividad de la empresa.
- Es la cantidad de recursos permanentes que la empresa tiene que destinar para alcanzar la estabilidad de funcionamiento de su actividad.
- Fondo de maniobra positivo: proporciona un margen positivo a la empresa, ya que con su activo corriente puede liquidar la totalidad de su exigible a corto plazo.
- Fondo de maniobra negativo: una parte de las inversiones a largo plazo estaría financiada con el exigible a corto plazo, lo que provocaría problemas a la empresa.
Situaciones Financieras
- Estabilidad financiera total: situación en la que el activo corriente y el no corriente están financiados en su totalidad por recursos propios, sin haber pasivo corriente.
- Estabilidad financiera normal: situación en la que el patrimonio neto y el pasivo no corriente financian el activo no corriente y el capital corriente.
- Situación de suspensión de pagos: desequilibrio financiero a corto plazo, ya que el pasivo corriente financia el fondo de maniobra, lo cual pone en peligro la capacidad de la empresa para afrontar sus obligaciones de pago a corto plazo.
- Desequilibrio financiero a largo plazo: inestabilidad financiera causada por problemas de solvencia.
- Situación de quiebra: desequilibrio financiero grave, empresa totalmente descapitalizada.
Análisis Económico
Se realiza estudiando ciertos apartados del balance de situación de la empresa, como la cuenta de pérdidas y ganancias. Se aplican varias técnicas de estudio y se realiza un análisis de rentabilidad.
Técnicas de Análisis Económico
- Porcentajes con respecto a las ventas.
- Cálculo de variaciones.
- Representación gráfica.
Análisis de Rentabilidad
La rentabilidad económica es el rendimiento del activo, es decir, de las inversiones totales de la empresa. Se relaciona el beneficio antes de intereses e impuestos (BAII) con el activo.
El primer componente es el margen, que indica los beneficios por unidad vendida. El segundo componente es la rotación del activo con respecto a las ventas.
La rentabilidad financiera es la relación entre el beneficio neto (con los intereses y los impuestos ya descontados) y los recursos propios (capital y reservas) de la empresa. También se denomina rentabilidad de capital, ya que muestra el beneficio generado por la empresa con relación al capital aportado por los socios. Se puede mejorar de tres formas:
- Incrementar el margen: subiendo precios de venta o bajando los costes.
- Incrementar la rotación: reduciendo el activo o incrementando las deudas.
- Incrementar el apalancamiento: incrementando la relación entre activo y recursos propios.
El tercer componente es el apalancamiento, que se define como la relación entre las inversiones y los recursos de la empresa. El apalancamiento es la relación entre activo y recursos propios: la inversión (activo) que se ha realizado en la empresa por cada unidad monetaria de los recursos propios. Tiene dos conceptos asociados:
- Coste financiero: pago de intereses por la utilización de las fuentes de financiación.
- Riesgo financiero: el endeudamiento supone una disminución de la autonomía financiera de la empresa.