El Sistema Financiero y sus Intermediarios
El sistema financiero está compuesto por diversos intermediarios, incluyendo:
- Sistema bancario (Banco Central, bancos oficiales, bancos privados, Caja Nacional de Ahorro)
- Instituciones crediticias financieras
- Sociedades de ahorro y préstamo
- Mercado de valores
- Fondos comunes de inversión
- Emisoras de tarjetas de crédito
Estos intermediarios ofrecen servicios clave:
- Como propietarios, permiten guardar dinero de forma segura y obtener intereses.
- Como prestamistas, facilitan la solicitud de dinero para financiar gastos de consumo o inversión.
- Como transferidores, posibilitan el pago de cuentas, la obtención de dinero en diversos lugares y el envío de dinero entre individuos.
El Dinero: Características y Funciones
Características del Dinero:
- Durabilidad: No debe deteriorarse rápidamente.
- Transportabilidad: Fácil de trasladar en relación a su peso y tamaño.
- Divisibilidad: Posibilidad de dividirse en partes más pequeñas sin perder valor.
- Homogeneidad: Uniformidad para facilitar el intercambio.
- Oferta limitada: Para asegurar su valor económico.
Funciones del Dinero:
- Medio de cambio: Facilita las transacciones.
- Unidad de cuenta: Sirve como medida para calcular el valor de bienes y servicios.
- Depósito de valor: Permite realizar compras en el futuro.
- Patrón de pago diferido: Los pagos futuros se especifican en dinero.
Funciones Principales del Banco Central
- Regulación de la emisión monetaria: Emisión, canje y retiro de billetes y monedas.
- Agente financiero del gobierno nacional: Realiza transacciones bancarias del gobierno.
- Banco de bancos: Custodia las reservas líquidas de los bancos.
- Operaciones de mercado abierto: Compra y venta de divisas.
- Política cambiaria: Venta de divisas para mantener la convertibilidad.
- Superintendencia: Autorización y supervisión de entidades financieras.
Responsable de la Política Monetaria
El Banco Central controla la oferta monetaria mediante diversos mecanismos, regulando el comportamiento de los bancos comerciales. Compra y vende valores públicos, divisas y otros activos para regular el mercado monetario.
La Cantidad de Dinero y el Banco Central
Los bancos crean dinero a través del proceso de expansión múltiple de reservas. El Banco Central controla este proceso mediante instrumentos de oferta monetaria.
El Mercado Monetario
El mercado monetario se analiza a través de la oferta y la demanda de dinero. La demanda de dinero es la proporción de riqueza que los agentes económicos desean mantener en forma líquida.
Activos y Pasivos del Banco Central
Pasivos: Efectivo (billetes y monedas) y depósitos de los bancos.
Activos: Oro, divisas y otros activos externos.
Base Monetaria y Oferta Monetaria
Base Monetaria: Suma del efectivo más los depósitos de los bancos en el Banco Central.
Oferta Monetaria: Cantidad de dinero en circulación, incluyendo efectivo y dinero bancario.
Factores de Creación y Absorción de la Base Monetaria
Creación: Superávit de la balanza de pagos, déficit presupuestarios financiados con emisión, compra de deuda pública, aumento de créditos al sistema bancario.
Absorción: Déficit de la balanza de pagos, superávit presupuestarios, venta de deuda pública, disminución de créditos al sistema bancario.
Factores Autónomos y Controlables de la Base Monetaria
Autónomos: Sector público y sector exterior.
Controlables: Crédito al sistema bancario.
El Multiplicador Monetario
Indica cuánto varía la cantidad de dinero por cada peso de variación en la base monetaria. Depende del coeficiente de reservas y del cociente entre efectivo y depósitos.
Control de la Creación del Dinero
El Banco Central regula la cantidad de dinero mediante:
- Manipulación de los encajes legales.
- Operaciones de mercado abierto.
- Redescuentos.
Motivos para Demandar Dinero
- Transacción
- Precaución
- Especulación
La Demanda de Dinero y los Precios
La demanda nominal de dinero varía con los precios, ya que el dinero se usa para comprar bienes y servicios.
Solvencia Bancaria
Los bancos deben ser solventes, es decir, cumplir con sus obligaciones para mantener la solidez del sistema.
Tasas de Interés y Coeficiente de Reserva
Si las tasas de interés son altas y el Banco Central reduce el coeficiente de reserva, la creación de dinero aumenta.
Reservas Bancarias y Creación de Dinero
Un aumento en las reservas bancarias, debido a un mayor coeficiente de caja, reduce la creación de dinero bancario.