Concepto de Sistema Financiero
En términos generales, el sistema financiero de un país comprende el conjunto de instituciones, medios y mercados cuya finalidad principal es canalizar el ahorro generado por las unidades de gasto con superávit hacia las unidades de gasto con déficit. Además, facilita y otorga seguridad al movimiento de dinero y al sistema de pagos.
Activos Financieros
Los activos financieros son títulos o anotaciones contables emitidos por las unidades económicas. Representan una forma de mantener riqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes los generan. Ejemplos de estos son los bonos y obligaciones emitidos por el Estado y las empresas, los pagarés, las letras de cambio e instrumentos de endeudamiento en general.
Los activos financieros se caracterizan por tres aspectos:
- Liquidez
- Riesgo
- Rentabilidad
Mercados Financieros
Los mercados financieros son los mecanismos o lugares donde se intercambian activos financieros y se determinan sus precios.
Sus funciones principales son:
- Facilitar el contacto entre los agentes económicos, como ahorradores, inversores e intermediarios financieros, permitiendo que todos se beneficien.
- Fijar los precios de los activos.
- Proporcionar liquidez a los activos.
- Reducir los plazos y costes de intermediación.
Intermediarios Financieros
Los intermediarios financieros son instituciones especializadas en mediar entre los prestamistas y los prestatarios finales de la economía. Transforman una parte de los activos primarios en activos indirectos o secundarios, adaptándolos a las necesidades de los ahorradores.
Ministerio de Economía y Finanzas Públicas
El Ministerio de Economía y Finanzas Públicas es la cabeza del sistema financiero nacional y establece la relación entre el Banco Central de Bolivia (BCB) y el Gobierno. Sus funciones principales incluyen:
- Formular y ejecutar políticas sobre el sistema de regulación financiera del país.
- Coordinar con el BCB la emisión de normas legales para el sistema financiero.
Banco Central de Bolivia (BCB)
El Banco Central de Bolivia (BCB) es una institución estatal con personalidad jurídica y patrimonio propio. Es la única autoridad cambiaria y monetaria del país y el órgano rector de los bancos. Con sede en La Paz, es el organismo estatal responsable de la gestión y política monetaria en Bolivia.
Las funciones del BCB, en coordinación con la política económica del Órgano Ejecutivo, son:
- Determinar y ejecutar la política monetaria.
- Ejecutar la política cambiaria.
- Regular el sistema de pagos.
- Autorizar la emisión de moneda.
- Administrar las reservas internacionales.
Tipos de Entidades Financieras en Bolivia
Bancos
Son entidades financieras, públicas o privadas, que realizan intermediación financiera y operaciones de servicios. Se constituyen como sociedades anónimas.
Cooperativas de Ahorro y Crédito
Son asociaciones autorizadas para intermediar recursos financieros. Captan recursos del público en forma de depósitos y otorgan créditos a sus socios. Se constituyen como sociedades de responsabilidad limitada.
Mutuales de Ahorro y Préstamo
Realizan operaciones de ahorro y crédito destinadas a la vivienda, como la compra de terrenos, construcción, ampliación, redacción, remodelación y proyectos de vivienda.
Fondos Financieros
Son entidades financieras que intermedian recursos financieros para pequeños y microempresarios o prestatarios.
Casas de Cambio
Realizan operaciones de servicio como cambio y arbitraje (compra y venta de moneda extranjera), giros y transferencias de dinero a nivel nacional e internacional.
Compañías de Seguro
Son entidades especializadas en la protección contra riesgos para personas naturales o jurídicas, mediante el pago de una prima establecida en una póliza de seguros.
Bolsas de Valores
Son entidades privadas que forman parte del sistema financiero, constituidas como sociedades anónimas. Facilitan las transacciones de compra y venta de títulos valores, como acciones y bonos.
Organizaciones No Gubernamentales (ONG)
Son asociaciones civiles sin fines de lucro que otorgan créditos y microcréditos al sector rural con recursos propios o donados, para asistencia técnica y de salud.
Estructura del Sistema Financiero Nacional
El sistema financiero nacional está conformado por:
- Ministerio de Economía y Finanzas Públicas
- Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
- Banco Central de Bolivia (BCB)
- Bancos nacionales y extranjeros
- Cooperativas de ahorro y crédito
- Mutuales de ahorro y préstamo
- Fondos financieros
- Casas de cambio
- Compañías de seguro
- Bolsas de valores
- Organizaciones no gubernamentales (ONG)
Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
La ASFI es el órgano rector de control de la intermediación financiera en Bolivia. Su función principal es vigilar el cumplimiento de las normas emitidas por el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas en el sistema financiero.
La ASFI fue creada en el marco del mandato de la nueva Constitución Política del Estado, en su artículo 332, y el Decreto Supremo N° 29894. Desde el 7 de mayo de 2009, el título X, artículo 137, dispone que la ex Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras se denomine Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero de Bolivia.
Política Crediticia y Monetaria
La política crediticia es el conjunto de criterios, lineamientos y directrices utilizados por las autoridades monetarias para determinar el destino de los recursos financieros dirigidos a los diferentes agentes económicos en forma de créditos. Busca inducir el desarrollo de áreas o sectores económicos prioritarios y estratégicos, mediante el uso de instrumentos y mecanismos como la tasa de interés, la tasa de acceso al redescuento, el encaje legal y otros de carácter normativo.
La política monetaria y crediticia forma parte de la política económica general y financiera en particular. Está constituida por el conjunto de medidas e instrumentos que aplica el Estado para regular y controlar el sistema monetario y crediticio de un país.
La política monetaria y crediticia opera a través de los siguientes factores:
- La oferta de crédito en relación con su demanda.
- El precio del crédito.
- El volumen del dinero.
- La liquidez general de la economía.
La importancia de estos factores varía según la estructura económica y financiera del país, de la cual depende la efectividad de los controles monetarios.
Tipos de Tasas de Interés
Tasa de Interés Activa
Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo con las condiciones de mercado y las disposiciones del banco central, cobran por los diferentes tipos de servicios de crédito a los usuarios. Son activas porque representan recursos a favor de la banca.
Las tasas activas son las que la cooperativa aplica en los créditos que otorga a sus asociados, y el monto de intereses resultante representa su ganancia en las operaciones crediticias.
Tasa de Interés Pasiva
Las tasas pasivas son las que la cooperativa debe pagar a quienes le han prestado dinero para su desarrollo comercial, financiero o de inversiones. El monto de intereses resultante que pague representa una pérdida.
Inversión Extranjera en Bolivia
Según datos del Banco Central de Bolivia (BCB), la Inversión Extranjera Directa (IED) neta en Bolivia es baja. En 2016, estos recursos alcanzaron los 410 millones de dólares. La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) ubica a Bolivia en los últimos lugares entre los destinos que reciben capital extranjero.
Bolivia ocupa el antepenúltimo puesto, por encima de Paraguay, que recibió 274 millones de dólares, y de Venezuela, que no reporta movimiento.
Interés en Territorio Boliviano
A pesar de la baja IED, existen empresas extranjeras, principalmente asiáticas, con un gran interés por invertir en Bolivia debido a su crecimiento económico. Por ejemplo, las empresas chinas tenían previsto invertir 2000 millones de dólares en 2015, cifra que se duplicaría en 2016.
Además, hace un par de años, el Ministerio de Planificación del Desarrollo informó sobre el interés de empresarios de India en realizar inversiones en Bolivia en áreas como tecnología, industria, alimentos, automotriz, petrolera, minera y energética.
Beneficios de la Inversión Extranjera en Bolivia
Según una investigación de la Fundación Jubileo, en 2013, la IED en promedio crea 1750 fuentes de trabajo, lo que equivale a un empleo directo por cada millón de dólares invertidos.
En Bolivia, se estima que las empresas extranjeras pagan un 70% más que las locales, similar a Perú, mientras que en Brasil la brecha es del 26%.