Objetivos de la autonomía
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Tal como lo señala el artículo 3 al Banco Central se le entrega el objetivo de velar por la estabilidad de la moneda y por el normal funcionamiento de los pagos internos y externos.
El legislador para dar cumplimiento a esta función, le ha entregado la correspondiente autonomía al Banco Central a fin de que cumpla cabalmente con su función y a este respecto hay que distinguir:
- La estabilidad de la moneda:
Lo cual significa que el Banco Central tiene que evitar que el valor de la moneda nacional se deprecie por efectos de inflación, de esta forma su lucha constante es por mantener una inflación baja a través del año.
La importancia de este objetivo de estabilidad monetaria radica especialmente en los costos que introduce la inflación, ya que por una parte la inflación tiende a distorsionar el sistema de los precios en la economía y por lo mismo la información que estos arrojan no permite designar eficientemente los recursos. Por otra parte desde una perspectiva distributiva la inflación tiende a perjudicar a todas las personas, sin embargo los más afectados son los que poseen una mayor proporción de su riqueza personal en dinero, esto es, los más pobres.
De esta manera una mayor tasa de inflación produce efectos negativos tanto sobre el nivel de actividad económica como también sobre el bienestar de la población en general.
Para lograr estos objetivos el Banco Central tiene las atribuciones especialmente las que dicen relación con la regulación de la cantidad de dinero, de crédito y circulación como también la promulgación de ciertas normas monetarias a través de sus acuerdos.
De esta manera la aplicación de un estricto y ordenado control sobre la cantidad de dinero constituye una forma elemental de asegurarse una tasa de inflación baja y estable en el tiempo.
Otro elemento de implicancia para argumentar la inflación en cualquier país e incluso en las naciones desarrolladas dice relación con el financiamiento de los gastos públicos por parte del Banco Central, toda vez que no resultaría beneficioso a corto plazo dicha instancia de ser un banco financista de políticas económicas para el estado.
De esta manera y precaviendo tal situación la constitución política del 80 prohibió expresamente tal situación al Banco Central, por su parte la ley orgánica constitucional establece que de manera alguna podrá el banco dar su garantía y adquirir documentos emitidos por el estado, sus organismos y empresas.
- El normal funcionamiento de los pagos internos y externos:
A)El normal funcionamiento de los pagos internos:
Artículo 3. Establece el segundo objetivo básico de este banco, cual es, el velar por el normal funcionamiento de los pagos internos.
A este respecto se entiende por sistema de pagos internos los más usados en las transacciones que realizan los agentes económicos. Resulta del todo evidente que una falla en su normal funcionamiento afectaría inmediata y gravemente a todo el sistema de pago, trayendo aparejado un caos real en la economía nacional.
En relación a los depósitos con cuenta corriente, estos representan aquella parte del sistema de pago que está directamente ligado con el sistema financiero. En efecto, una de las funciones básicas de este sistema financiero es proveer de los medios de pago a la economía en general, para lo cual, se emiten estos depósitos en cuenta corriente, los cuales pueden ser retirados en cualquier momento en su valor.
Una parte importante de la economía se vería
afectada ya que comienza la desconfianza generalizada.
El objetivo de velar por este normal funcionamiento de los pagos internos también se encuentra relacionado directamente con un objetivo antiinflacionario , toda vez que si la moneda pierde muy rápidamente su valor, ésta dejaría rápidamente de ser usada y por lo mismo se causa un grave daño a los sistemas de pago; junto con ello también podemos encontrar las causales de lo que en la economía se denomina fragilidad intrínseca y un claro ejemplo lo encontramos en el caso de los bancos, los cuales invierten los recursos que provienen de los depósitos a la vista de menor liquidez, todo ello confiado en que estos sistemas internos de pago funcionan a la perfección, sin embargo, si esto no ocurriese así la reacción más lógica de todos los agentes económicos sería el retirar sus capitales que han sido dados en depósitos, si esto se efectúa de manera simultánea los bancos obviamente tendrían un grave problema de liquidez, lo cual aparejado a la desconfianza que esto acarrearía, traería un problema asociado, cual sería la falta de confianza en el sistema económico nacional.
Para solucionar esto o bien evitarlo la ley orgánica le confiere al Banco Central las atribuciones para actuar como prestamista de bancos económicos en el caso de última instancia, lo que significa que el Banco Central le podrá otorgar un crédito a aquella institución bancaria comercial que actualmente se encuentra con problemas de fluidez en su caja a fin de darle la liquidez necesaria salvando el impas del momento.
Por su parte esta ley le entrega al Banco Central ciertas facultades regulatorias en relación con el sistema financiero, especialmente en todos aquellos aspectos relacionados con el sistema financiero y el sistema de pagos. Como por ejemplo la tasa de encaje de los depósitos, la autorización a dar a los bancos para que éstos paguen intereses en las cuentas corrientes, para otorgar sobregiros sobre los mismos, etc.
Todo ello implica que el Banco Central siempre está atento a la actualidad económica nacional pudiendo intervenir efectivamente a fin de que se adopten ya sea políticas de ahorro o de consumo, lo cual tiene derecha relación con el circulante en la economía nacional.
La tasa de encaje puede aumentar o disminuir según como éste la economía del país.
De esta forma los depósitos a la vista se encuentran totalmente garantizados toda vez que su pago podrá ser efectuado por la correspondiente tasa de encaje o demás recursos que se tengan reservados por el Banco Central cuando por algún motivo algún banco comercial presente graves deficiencias económicas y por lo mismo haya que declarar la liquidación forzosa de tal institución.
De esta manera el Banco Central cumple con su importante rol de mantener en funcionamiento el sistema de pagos proveyendo de los fondos que hagan falta para hacer frente a los problemas que presente una institución bancaria en el sistema económico nacional.
B)El normal funcionamiento de los pagos externos:
Artículo 3. Establece finalmente que el Banco Central debe velar por el normal funcionamiento de los pagos externos.
Se entiende por pagos externos a todo el conjunto de transacciones que los residentes de un país realizan a colonos no residentes, los que a su vez se registran en las denominadas balanzas de pago. De esta manera el velar por el normal funcionamiento significa evitar cualquier crisis en la balanza de pagos que interrumpa dichas transacciones.
Cabe señalar que el normal funcionamiento de los pagos externos es de vital importancia para una economía como la chilena, la cual se encuentra abierta al comercio internacional tanto de bienes como de servicios; junto con ello no hay que olvidar que una parte importante de la producción nacional se exporta y junto con eso una parte importante de los insumos y bienes de capital necesarios para la producción interna se importan desde el resto del país. Por otra parte la economía chilena se encuentra integrar a financieramente a la economía mundial y por lo mismo integrada al alto intercambio de activos entre nacionales y extranjeros.
De esta manera si por un problema de financiamiento estas transacciones habituales entre residentes y no residentes se interrumpe, provocaría una grave crisis a la economía interna.
Para lograr lo anterior el Banco Central tiene la facultad para determinar la política cambiaria del país; en la actualidad esto se traduce en que es el mercado quien determina el tipo de cambio, conocido también con el concepto de flotación cambiaria libre; sin embargo y en situaciones excepcionales el Banco Central puede intervenir en este mercado cambiario debiendo eso sí informar y justificar este tipo de intervenciones; junto con ello puede adoptar otro tipo de restricciones cambiarias las que siempre tendrán el carácter de temporal, todo ello con miras a velar por este funcionamiento de los pagos externos.