PRESUPUESTO: Los administradores financieros deben saber con que recursos cuentan y tener un plan que detalle el uso de estos recursos.
Una planeación cuidadosa es fundamental para la salud de cualquier organización.
El papel del presupuesto en la planeación y el control
· El presupuesto desempeña una función vital en la planeación y el control.
· Los planes identifican objetivos y acciones que se requieren para alcanzarlos.
· Los presupuestos son las expresiones cuantitativas de estos planes, expresados en términos físicos o financieros.
En Planeación.
· El presupuesto es un método que permite traducir las metas y estrategias de una organización en términos operativos.
En Control.
· Los presupuestos se pueden utilizar para comparar los resultados reales con los planeados y reorientar las operaciones a su curso establecido.
Propósitos del Presupuesto.
· Presupuestos para áreas de la organización:
- Departamentos.
- Plantas.
- Divisiones.
· Presupuestos para actividades:
- Ventas.
- Producción.
- Investigación.
Obliga a los administradores a planear.
Proporciona información de los recursos que pueden utilizarse para mejorar la toma de decisiones.
Ayuda en el uso de los recursos y de los empleados.
Mejora la comunicación y la coordinación.
Presupuesto:
El presupuesto obliga a la administración a planear para el futuro, para darle una dirección global a la organización, anticipar problemas y desarrollar políticas futuras.
Los presupuestos permiten que los administradores tomen mejores decisiones, por ejemplo: Un presupuesto de efectivo revela posible déficit de dinero. Si una compañía anticipa que sufrirá insuficiencias de efectivo, puede tratar de mejorar la cobranza de las cuentas pendientes, o posponer los planes de compra de nuevas activos.
Los presupuestos establecen normas que pueden controlar el uso de los recursos de una compañía y motivar a los empleados.
Los presupuestos también sirven para comunicar los planes de la organización a cada empleado y coordinar sus esfuerzos.
Tipos de Presupuestos.
· Presupuesto maestro es un plan financiero extenso constituido por varios presupuestos departamentales y de actividades. Puede dividirse en:
- Presupuestos de operaciones: tienen que ver con las actividades de una empresa que generan ingresos.
– Ventas.
– Producción.
– Inventarios de artículos terminados.
- Presupuestos financieros: tienen que ver con las entradas y salidas de efectivo y con la posición financiera.
Las entradas y salidas planeadas de efectivo se detallan en un presupuesto de efectivo y la posición financiera esperada al final del periodo presupuestado se muestra en el balance presupuestado o Pro forma.
Construcción Flujo de Caja: (o flujo de tesorería o flujo de efectivo) es la diferencia entre los ingresos y egresos de caja que genera el proyecto.
Sólo el flujo de caja es relevante. No confundir con la utilidad financiera.
Un mismo proyecto puede tener flujos diferentes dependiendo del agente para quien se evalúa (empresa o accionista; inversionista nacional o extranjero)
- Flujo de caja del proyecto puro: Aquel que considera que el proyecto es financiado en un 100% con capital propio (aportes del dueño, de los socios o accionistas).
- Flujo de caja del proyecto con deuda: Aquel que considera que una fracción de la inversión se financia con deuda.
- Flujos incrementales: Sólo interesan los ingresos y egresos marginales o incrementales.
F.C. del proyecto = F.C. con proyecto – F.C. sin proyecto
- Horizonte de evaluación: Queda determinado por las características del proyecto (p.ej. Vida útil de los activos) y por las necesidades o intereses de los inversionistas. Si el horizonte es menor que la vida útil de los activos de inversión se debe considerar el valor residual de la inversión.
- Momento en que ocurren los flujos: Los ingresos y egresos de caja pueden ocurrir mensualmente, diariamente o en forma continua. Por simplicidad se adopta la convención de considerar que ocurren en un instante: al final de cada año. Año 0: momento en que ocurre la inversión y el financiamiento
- Tratamiento de la inflación: Los flujos pueden expresarse en moneda nominal ($) o moneda real (moneda de una misma fecha). Lo importante es la consistencia:
– Flujos nominales y tasa de descuento nominal
– Flujos reales y tasa de descuento real
- Flujo de Ingresos y Egresos de Caja (Flujo de Caja): Es posible clasificar, para efectos expositivos, los ítemes del FC de un proyecto de la siguiente forma:
– Egresos Previos a la Puesta en Marcha
– Ingresos y egresos durante la operación del proyecto
– Ingresos provenientes de la liquidación o abandono del proyecto
- Egresos Previos a la puesta en marcha: Corresponden a las inversiones requeridas para poner en marcha el proyecto. Pueden agruparse en:
– Activos Fijos: inversión en bienes tangibles que se utilizarán en el proceso de transormación de insumos o que sirvan de apoyo a la operación normal del proyecto.
– Activos Intangibles:Inversión en servicios o derechos adquiridos necesarios para la puesta en marcha del proyecto (gastos organización y puesta en marcha, patentes, licencias, capacitación).
– Capital de Trabajo: Conjunto de recursos necesarios para la operación normal del proyecto durante un ciclo productivo, dados una capacidad y tamano determinado.
- Egresos Previos a la puesta en marcha (Capital de trabajo)
- Capital de Trabajo
– El capital de trabajo tiene el carácter de una inversión permanente, que sólo se recupera cuando el proyecto deja de operar.
– Si el proyecto considera aumentos en el nivel de operación, pueden requerirse adiciones al capital de trabajo.
– Para calcular el monto de la inversión en capital de trabajo se utiliza, entre otros, el método del déficit acumulado máximo. Este método consiste en estimar los flujos de ingresos y egresos, mensuales y acumulados y el capital de trabajo corresponderá al mayor déficit de caja acumulado.