Teoría de la Empresa: Costes, Objetivos y Tipos

Teoría de los Costes de Transacción

• Costes ex-ante (anteriores al contrato): Son los de información y negociación.

• Costes ex-post (posteriores al contrato): Son los de cumplimiento.

La Empresa como Sistema

Se encuentra compuesta por distintos subsistemas (real, financiero y directivo). Un sistema es un conjunto de elementos interrelacionados entre sí, donde cada parte influye sobre el total del sistema, pero no de forma aislada respecto a las demás.

• Subsistema real: Abarca todas aquellas actividades necesarias en la transformación de inputs en outputs, necesarias para lanzar un bien o servicio al mercado.
• Subsistema financiero: Engloba actividades relativas a la valoración de proyectos de inversión y de sus fuentes de financiación.
• Subsistema directivo: Abarca decisiones relativas al diseño de la estructura, diseño de los procesos de toma de decisiones, diseño de los sistemas de evaluación y los recursos humanos.

Objetivos de la Empresa

El principal objetivo de la empresa, y del empresario, es maximizar el beneficio, pero se puede considerar demasiado elemental o simplista, porque la empresa es más que el empresario.

Teoría de la Organización

Los objetivos de la empresa son el resultado de un proceso de ajuste dinámico entre los distintos grupos participantes en ella, que tratan de alcanzar sus propios objetivos. El objetivo de supervivencia se impone al resto de objetivos.

• Dirección: Posee el mayor poder en la empresa porque controla más información.
• Accionistas: Buscan maximizar la rentabilidad de su inversión a través de los dividendos y las plusvalías (precio de venta – precio de compra). Su poder depende de si existe separación entre propiedad y control, y de cuán repartidas están las participaciones.
• Entidades financieras: Su objetivo es recuperar la inversión más los intereses pactados, por ello vigilarán la viabilidad de los proyectos de inversión y su ejecución (la presión que ejerzan dependerá del grado de endeudamiento).
• Trabajadores: Su objetivo es tener unas buenas condiciones laborales y salariales. El poder de los trabajadores radica en los sindicatos.
• Estado: Afecta a la empresa al ser regulador (fiscal, laboral, medioambiental…), y al ser oferente o demandante (sanidad, educación, armamento…).
• Clientes/proveedores: Relaciones de poder condicionadas por el gran peso de los grandes grupos de distribución. Cada vez los consumidores tienen mayor poder.

La Creación de Valor como Objetivo

El objetivo de la empresa es maximizar su valor, este objetivo se hace operativo a través de la maximización del valor de la empresa en el mercado.

El valor de la empresa se puede medir por el valor de sus acciones, y en caso de que no cotice en bolsa se mide por su rentabilidad económica (Re = BAIT/AT).

Responsabilidad Social Corporativa (RSC)

La responsabilidad social corporativa es la integración activa y voluntaria por parte de las empresas en las preocupaciones sociales y medioambientales. Se plantea que la empresa internalice las externalidades negativas que genera.

Se puede comprometer la propia empresa a controlar dichas externalidades (autorregulación) o se le puede imponer (regulación).

Hay 3 grandes áreas de la RSC: económica, social y medioambiental, ético-política.

Shareholder = accionista

Stakeholder = grupo de interés relacionado con la actividad de la empresa

• Compromiso con clientes: Ofrecer productos que cumplan las expectativas de los clientes, no utilizar publicidad engañosa y medir adecuadamente la satisfacción de clientes.
• Compromiso con accionistas/acreedores: Garantizar un buen rendimiento a sus inversores, y facilitarles información fidedigna.
• Compromiso con el medioambiente: Reducir/controlar la contaminación atmosférica, los vertidos, residuos sólidos…
• Compromiso con la comunidad: Contribuir al desarrollo de áreas donde esté presente, becas, patrocinios…

Criterios de Clasificación

Criterios Económicos

• Dimensión: micro, pequeñas, medianas, grandes.
• Ámbito de actuación: sector primario, secundario, terciario. Nacionales o internacionales.

Códigos CNAE (Clasificación Nacional de Actividades Económicas): Consta de 1010 entradas, en España están armonizados con los códigos NACE europeos, en Norteamérica están los NAICS.

(Necesario que cumplan al menos dos de los tres requisitos)

• Primario: Actividades extractivas y de obtención de recursos naturales.
• Secundario: Transformación de inputs en outputs.
• Terciario: Servicios.

Criterios Jurídicos

• Titularidad del capital
  • Pública: Capital controlado por un organismo público.
  • Privada: Capital controlado por un organismo privado.
  • Mixta: Parte del capital en manos de un organismo público y otra parte en manos de inversores privados.
• Personalidad jurídica: Empresa individual o sociedad colectiva, comanditaria (simple o por acciones), responsabilidad limitada, anónima, laboral y cooperativa.

Empresa Individual

Formada por un solo propietario, una persona física que ejercita en nombre propio una actividad constitutiva de empresa. Responde personalmente de todas las obligaciones que contraiga la empresa (responsabilidad ilimitada).

Desempeña 3 papeles: innovación, asunción de riesgo, dirección/coordinación.

Inconvenientes

• Elevada concentración de riesgos.
• Problemas de supervivencia, la empresa está muy vinculada al talento de su fundador.
• Dificultades para obtener financiación.

Sociedad Anónima (SA)

Es la sociedad mercantil capitalista por excelencia, su esencia es el capital, se divide en partes alícuotas (acciones) que son libremente transmisibles si los estatutos no dicen lo contrario. El accionista solo responde con el capital aportado (responsabilidad limitada).

Especialización de funciones: separación entre propiedad (quien aporta el capital) y el control (quien toma las decisiones).

Ventajas

• Economías de especialización en tareas directivas: Gracias a las economías de especialización, cada individuo se especializa en lo que mejor sabe hacer, ya sea aportar el capital o gestionar.
• Diversificación de riesgos: No tiene por qué invertirse todo el capital en una misma sociedad.
• Capacidad de financiación: La posesión de acciones otorga una serie de derechos, como el reparto de dividendos, la suscripción preferente en ampliaciones de capital, poder acudir a la junta de accionistas y recuperar el capital aportado en caso de disolución de la sociedad (últimos con derecho a recuperarlo).

Inconvenientes

• Conflictos de intereses entre directivos y accionistas (pudiendo surgir comportamientos oportunistas).
• Retribuciones por encima de las del mercado.
• Apropiación y uso indebido de los recursos de la empresa.
• Información privilegiada.
• Retención de beneficios/crecimiento (el accionista quiere obtener dividendos y el directivo reinvertirlo/retenerlo, así no recurre a financiación ajena).

Soluciones

• Contractuales (retribución)

Órganos de Gobierno de la SA

• Consejo de administración: Controla la acción de los directivos [compuesto por consejeros internos que son directivos de la empresa y consejeros externos que son dominicales (en representación de accionistas mayoritarios) e independientes (expertos en gestión en representación de los accionistas minoritarios)].
• Junta general de accionistas: (presentes/representados todos los accionistas, no abordan la gestión detallada de la empresa).

Mercados

• Mercado de directivos: Interno (el control que ejercen otros directivos y el riesgo a ser denunciado por ellos), externo (una mala gestión dificulta la posibilidad de encontrar puestos directivos en otra empresa).
• Mercado de bienes y servicios: En el que compite la empresa. Los resultados que obtienen sus indicadores de una buena o mala gestión.
• Control societario (OPA => Oferta Pública de Adquisición): Una mala gestión puede atraer inversores externos que intenten apropiarse de la sociedad.