El
Plan Brady fue una estrategia adoptada en 1989 para reestructurar la deuda
Contraída por los países en desarrollo con bancos comerciales, en el ámbito de
La Crisis de la deuda latinoamericana que se basaba en operaciones de reducción
De la deuda y el servicio de la deuda efectuadas voluntariamente en condiciones
De mercado.
Los esquemas de reducción de deuda se sustentaban en el hecho de
Que existía un exceso de deuda en las economías de los países en desarrollo que
Mermaba la posibilidad de inversión, por lo que la reducción en el saldo
Adeudado (extensión de los plazos junto con periodos de gracia) debería generar
Un cierto nivel de inversión productiva que se traduciría luego en un
Incremento de la capacidad de pago.
3 Opcionespara países deudores: Recompra de deuda, aquirir en un valor menor a su Valor nominal. Presentar a los deudores un menú de alternativas para Reestructurar su deuda. Emitir-bonos(bonos Brady)
Los
Bonos Brady son emitidos por países emergentes dentro del llamado plan Brady.
Estos son emitidos de acuerdo a las alternativas escogidas por los acreedores,
E intercambiados por la deuda original del país.
Los Bonos Brady son negociados en el mercado
Secundario «global», es decir, pueden ser adquiridos o vendidos por
Cualquier inversionista del mundo como veremos luego. Esto permite a los bancos
Acreedores venderlos y recuperar sus préstamos originales.
Debido a la falta de credibilidad en los países
Emergentes, la mayoría de los Bonos Brady tienen su principal y dos o tres
Pagos de intereses cubiertos con una garantía integrada por Bonos Cupón Cero
Del Tesoro de los Estados Unidos, o por activos de elevada calificación
Crediticia. De esta manera, se protege a los inversionistas en caso que un país
Incumpla en el pago de sus obligaciones.
La emisión de Bonos Brady representa para el
País emisor:a. El retorno a la comunidad financiera internacional.B. La
Posibilidad de restaurar su credibilidad y por tanto poder atraer inversión
Extranjera.C. Promover el desarrollo de nuevos instrumentos en el mercado local
Pues los Bonos Brady son una referencia benchmark para nuevas emisiones
a. Bonos a la par. Son bonos emitidos por el valor nominal de la deuda (principal) Por la que fueron canjeados, pero a una tasa de interés «fija» que se Encuentra por debajo de las tasas vigentes al momento de la emisión. Son Emitidos a 25 o 30 años. El principal es pagado o amortizado en un único pago Al vencimiento ( bullet repayment ).
El Principal se encuentra totalmente garantizado por bonos del Tesoro Norteamericano Con igual vencimiento. Los intereses también están garantizados pero Parcialmente con una garantía rotativa ( rolling basis ) por 12 y 18 meses, la Que se encuentra depositada en la Reserva Federal de los Estados Unidos.
b. Bonos con Descuento. Son bonos emitidos por un valor nominal menor al de la Deuda original. El descuento fluctúa entre 30% y 50%. Tienen a cambio un Rendimiento «variable» en base a la tasa Libor a 6 meses más un Margen o spread de 13/16. Son emitidos por períodos de hasta 30 años. Al igual Que los Bonos a la Par, la amortización del principal es al vencimiento, y el Pago del principal está íntegramente garantizado con Bonos del Tesoro Norteamericano y los intereses con un aval rotativo que fluctúa entre 6 y 18 Meses.
c.
Bonos de Reducción Temporal de Intereses (FLIRB). Son bonos que se emiten por
El 100% del principal. Ofrecen una tasa de interés fija pero menor a la del
Mercado, pero que aumenta de forma gradual hasta ser reemplazada por una tasa
De interés variable o flotante por el resto de vida del bono.
Son emitidos
Hasta por 15 y 20 años. A diferencia de los bonos anteriores, el principal se
Amortiza semestralmente otorgándose en algunos casos un período de gracia
(tiempo durante el cual no se pagan intereses) de 5 a 7 años. Sólo se garantiza
Una porción de los intereses que fluctúa entre 6 y 18 meses.
d. Bonos TIRB ( Temporaly Interest Reduction Bond ). Reconocen el 100% del Principal, el cual está garantizado en su totalidad. Tienen una tasa de interés Reducida y creciente hasta alcanzar la tasa de mercado (se considera la Tasa Libor a seis meses más 13/16).
e. Bonos de Dinero Nuevo ( New Money Bonds ). Los bancos acreedores se comprometen A otorgar nuevos préstamos por un porcentaje de la deuda a cambio de la cual se Emiten bonos de conversión de deuda «Debt Conversión Bonds DBC». Estos bonos pagan tasas de interés Libor más 13/17. Los fondos obtenidos son Utilizados para adquirir las garantías para los otros bonos. Son emitidos a 15 Años con un período de gracia de 7 años. No tienen garantías.
f. Past Due Interest Bonds (PDI). Fueron creados en el Acuerdo con Argentina en 1993. Son bonos a la par que corresponden a los Intereses vencidos y no pagados de la deuda original. Consideran una tasa de Interés fija y escalonada, y son emitidos a 20 años. La amortización del Principal se realiza semestralmente y no está garantizada.
Negociar: Los Bonos Brady son negociados en el mercado de Eurobonos (así se conoce al Mercado en el que se negocian bonos fuera de su país de origen y de los Estados Unidos).No están listados en una bolsa determinada ni existe un mecanismo Formal para su negociación. Son por el contrario negociados por los principales Brokers del mundo en lo que se conoce como el Over The Counter (fuera de las Bolsas).Los Bonos Brady se encuentran depositados en Euroclear o Cedel que son Depósitos globales. En algunos casos también están depositados en el depósito De los Estados Unidos para facilitar su negociación por parte de inversionistas Estadounidenses
EL FMI y el banco mundial son instituciones q forman parte del sistema de las Naciones unida que comparten un único objetivo, mejorar el nivel de vida de los Países miembros. Se complementan el FMI se ocupa de cuestiones macroeconómicas Y el banco mundial se concentra en el desarrollo económico a largo plazo y en La reducción de la pobreza.
Fines De las instituciones bretton Woods. Crear un marco para la cooperación económica y el desaroollo que permitieran Lograr una economía mundial mas estable y prospera.
Fin Del FMI: promueve la cooperación internacionalen la esfera monetaria y presta Tanto asesoramiento sobre políticas económicas Como asistencia técnica para ayudar a los países q construyan y Mantengan una enonomia solida. También prestamos a corto y mediano plazo.
Fin Del banco mundial. El banco mundial fomenta el desarrollo económico a largo Plazo y la reducción de la pobreza propocionando apoyo tecnicoy financiero para Q los países puedan tomar reformas para afrontarla.
Marco De cooperación:reducción de la carga de la deuda, reducción de la pobraza. Seguimiendo de las ODM,. Evaluación de la estabilidad financiera.
La Globalización: proceso x el cual diversas economías nacionales se van Trasformando paulatinamente yde forma acelerada, en una sola economía mundial o global. Consiste en la creación de un mercado mundial en el q se suprimen todas las Barreras arancelarias para permitir la libre circulación de Capitales:financiero, comercial y productivo.
Los Principales agentes o impulsadores de la globalización son los bancos y las Empresas multinacionales.
Las Empresas multinacionales son empresas muy grandes que operan en muchos países Del mundo a través de sus filiales
Los Bancos multinacionales, son el apoyo financiero de las empresas Multinacionales, solo que aquí se trata de hacer crecer el capital financiero a Través de las inversiones en los diferentes países.
Ventajas Y Desventajas
Algunas Ventajas de la globalización son:
Se Disminuyen los costos de producción y por lo tanto se ofrecen productos a Precios menores.
Aumenta El empleo en los lugares donde llegan las multinacionales, especialmente en los Países subdesarrollados.
Aumenta La competitividad entre los empresarios y se eleva la calidad de los productos.
Se descubren e implementan mejoras tecnológicas Que ayudan a la producción y a la rapidez de las transacciones económicas.
Mayor Accesibilidad a bienes que antes no se podían obtener en los países Subdesarrollados.
Algunas Desventajas de la globalización son las siguientes:
Mayor Desigualdad económica entre los países desarrollados y subdesarrollados debido A concentración de capital en los países desarrollados(acumulación externa de Capital).
Desigualdad Económica dentro de cada nacíón ya que la globalización beneficia a las Empresas grandes y poderosas.
En Los países desarrollados aumentará el desempleo y la pobreza porque las Empresas grandes emigran hacia otros lugares en busca de mano de obra y materia Prima barata.
Mayor Injerencia económica de parte de los países desarrollados hacia los países Subdesarrollados o en vías de desarrollo.
Degradación Del medio ambiente por la explotación de los recursos.
Menor Oportunidad de competir con esos grandes monstruos que son las empresas Multinacionales.
Mayor Fuga de capitales porque cuando las empresas multinacionales lo decidan, se Trasladan hacia otros países que les ofrezcan mejores ventajas en su Producción.
Integración Económica: es el proceso de uníón de mercados que tienen como objetivo la Formación de espacios económicos supranacionales más competitivos y eficientes Que los de origen. La nueva estructura de colaboración resultante va más allá De una simple cooperación e implican la cesión de soberanía por parte de los Estados miembros.
1. Comercio preferencial. Constituye la forma de integración económica más básica Que existe y consiste en un acuerdo entre dos o más países para reducir los Aranceles entre sí.
2.
Áreas de libre comercio.
Consiste en la desaparición de los derechos
Arancelarios para los productos de los países integrados en el área
Establecida, pero manteniendo los aranceles propios respecto a los de fuera del
área de libre comercio. Un ejemplo de esta integración económica sería la
NAFTA, la Asociación Norteamericana de Libre Comercio entre México, los Estados
Unidos de América y Canadá.
3. Uníón aduanera. Es un área de libre comercio cuyos miembros adoptan un arancel Común respecto de las importaciones procedentes de terceros países.
4. Mercado común. Consiste en una uníón aduanera donde además existe libre Circulación de los factores de producción. En un mercado común circulan Libremente mercancías, trabajadores y capitales. Además, hay políticas comunes Como, por ejemplo, la Política Agraria Común (PAC) de la Uníón Europea. Este Tipo de integración implica la cesión de soberanía, por lo que es preciso crear Instituciones u organismos supranacionales que aseguren la viabilidad de esta Estructura económica.
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Uníón económica
Es un mercado común donde además son comunes la moneda y las Políticas económicas y monetarias. En este caso la cesión de soberanía es aún mayor que en el mercado común porque, al adoptarse una moneda única, cada país Se somete a una disciplina monetaria común para mantener los tipos de cambio Dentro de los márgenes autorizados.
6.
Integración económica total. Sería el paso siguiente a la uníón económica.
Implica la unificación de las decisiones de política fiscal y política
Monetaria bajo una autoridad supranacional.
Razones Q justifican un proceso
La Aparición de las economías de escala. Al ser mayor el mercado, las empresas Consiguen una mayor eficiencia, incurren en menos costes y abaratan su Producción, ya que reparten los costes entre más unidades de producto.
El Desarrollo de actividades conjuntas. Muchos proyectos, sobre todo los Relacionados con la tecnología, existen grandes inversiones difíciles de Abordar de forma individual, por lo que un proceso de integración facilita Mucho esta tarea. Es el caso, por ejemplo, del programa espacial europeo.
Mayor Especialización. Si no existen barreras proteccionistas resulta más fácil Desarrollar o potenciar las ventajas comparativas de las que dispone un país en Relación con los otros países con los que forma la integración económica, Puesto que no hay que preocuparse de aranceles ni engorrosos trámites, que la Encarecen y la dificultan respectivamente.
Mayor Poder de negociación frente a otras potencias. Negociando en bloque se tiene Más poder y por tanto las ventajas son mayores que si los países negocian Individualmente.
Mayor Eficiencia productiva. Al suprimirse las barreras arancelarias, hay más Empresas que compiten en el mismo mercado, con lo cual se intensifica la Competencia. En consecuencia, las empresas se vuelven más eficientes y mejoran La calidad de los productos al tiempo que reducen sus precios.
La Uníón Europea (UE) es la única uníón económica que existe en el mundo. Evolucionando desde un mercado común, los países de la UE han superado con éxito sus diferencias, y hoy son un claro reflejo de las consecuencias, tanto Positivas como negativas, que proporciona la integración económica. Se Constituyó en 1957 por seis países y actualmente tiene 27 miembros, pero el Club no deja de crecer y están prevista nuevas incorporaciones en años Venideros.
El Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) es un acuerdo regional Entre el Gobierno del Canadá, el Gobierno de los Estados Unidos Mexicanos y el Gobierno de los Estados Unidos de América para crear una zona de libre Comercio.
Los Objetivos del TLCAN son, según lo dispuesto en el artículo 102 del TLCAN:
Eliminar Obstáculos al comercio y facilitar la circulación transfronteriza de bienes y De servicios entre los territorios de los Estados partes;
Promover Condiciones de competencia leal en la zona de libre comercio;
Aumentar Sustancialmente las oportunidades de inversión en los territorios de los Estados partes;
Proteger Y hacer valer, de manera adecuada y efectiva, los derechos de propiedad Intelectual en territorio de cada uno de los Estados partes;
Crear Procedimientos eficaces para la aplicación y cumplimiento del Tratado, para su Administración conjunta y para la solución de controversias; y
Establecer Lineamientos para la ulterior cooperación trilateral, regional y multilateral Encaminada a ampliar y mejorar los beneficios del Tratado.
Mercosur: Mercado común del sur.
Comunidad Andina de naciones(Can)
CARICOM(COMUNIDAD DEL CARIBE) elevar el nivel de vida de la población y acabar con el desempleo.
El Foro de cooperación económica asía pacifico(apec) promueve la cooperación Económica, crecimiento económico, y la expansión del comercio entre sus Miembros. Comercio e inversión libre y abierto
La Asociación de naciones del sudeste asíático-ANSA: acelerar el crecimiento Económico, fomentar la paz y estabilidad entre las regiones. Acuerdo de Cooperación con la ue.
Tratado De libre comercio(TLC) acuerco comercial regional o bilateral,para ampliar el Mercado de bienes y servicios entre los países participantes.
Los Principales objetivos de un TLC son:
Eliminar Barreras que afecten o mermen el comercio entre las zonas que firman el Tratado.
Promover Las condiciones para una competencia justa.
Incrementar Las oportunidades de inversión.
Proporcionar Una protección adecuada a los derechos de propiedad intelectual.
Establecer Procesos efectivos para la estimulación de la producción nacional y la sana Competencia.
Fomentar La cooperación entre países miembros.
Ofrecer Una solución a controversias.
En El Perú TLC Perú-EEUU, Perú-china2011
Organización Mundial del comercio OMC, normas q rigen el comportamiento del comercio entre Países, ayudar a los prodcutores de Bienes y servicios y a los importadores llevar adelantes sus actividades
GATT Acuerdo general sobre aranceles aduaneros y comercio:
Diferencias: El GATT es un sistema de reglas fijadas por naciones mientras que la OMC es un Organismo internacional.
La OMC expandíó su espectro desde el comercio de bienes hasta el comercio del Sector de servicios y los derechos de la propiedad intelectual